成功學全書 88888賬戶毀了巴林銀行

1995年2月26日，英國中央銀行英格蘭銀行宣佈了一條震驚世界的訊息：巴林銀行不得繼續從事交易活動並將申請資產清理。10天後，這家擁有233年曆史的銀行以1英鎊的象征性價格被荷蘭國際集團收購。

巴林的輝煌

巴林銀行集團是英國倫敦城內曆史最久、名聲顯赫的商人銀行集團，素以發展穩健、信譽良好而馳名，其客戶也多為顯貴階層，包括英國女王伊麗莎白二世。該行成立於1763年，其創始人弗朗西斯·巴林爵士時常誇耀其具有5個世襲貴族的血統，比中世紀以來的其他任何家族都要多，威爾士親王是巴林家的曾孫。它在世界金融史上具有特殊地位，被稱為金融市場上的金字塔。它由最初一家貿易行開始，不斷拓展，成為政府債券的主要包銷商，在歐洲金融界具有舉足輕重的地位。它不僅為一大批富貴人家管理錢財，還為英國政府代理軍費，慢慢從一個小小的家族銀行，逐步發展成為一個業務全麵的銀行集團。最盛時，其規模可以與整個英國銀行體係相匹敵。

巴林集團主要包括四個部分：(一)巴林兄弟公司，主要從事企業融資、銀行業務及資本市場活動；(二)巴林證券公司，以從事證券經紀為經營目標；(三)巴林資產管理有限公司，主要以資產管理及代管個人資產為目標；(四)該集團在美國一家投資銀行擁有40％的股份。

巴林銀行集團的業務專長是企業融資和投資管理。儘管是一家老牌銀行，但巴林一直積極進取，在20世紀初進一步拓展公司財務業務，獲利甚豐。90年代開始向海外發展，在新興市場開展廣泛的投資活動，僅1994年就先後在中國、印度、巴基斯坦、南非等地開設辦事處，業務網點主要在亞洲及拉美新興國家和地區。截至1993年底，巴林銀行的全部資產總額為59億英鎊，1994年稅前利潤高達1．5億美元。其核心資本在全球1000家大銀行中排名第489位。

然而，這一在全球範圍內掌控270多億英鎊資產的巴林銀行，竟毀於一個年齡隻有28歲的毛頭小子尼克·裡森之手。

裡森其人

尼克·裡森是英國一個泥瓦匠的兒子，從未上過大學。1987年，他加入摩根斯坦利。這一資曆足以使他被巴林銀行錄用。

1989年，裡森在倫敦受雇於巴林銀行，成為一名從事清算工作的內勤人員，其職責是確保每筆交易的人賬和付款。當時巴林越來越多地從事金融衍生業務，裡森也參與進來。1992年他被調職，專事疑難問題的處理，一會兒飛往印尼去建立分公司，一會兒前往東京協助調查內部欺詐的投訴。當新加坡國際貨幣交易所意圖成為亞洲新興金融業務中心時，巴林也想在此獲取一席之地，而裡森則受命組織一個班子去實現這一目標。

裡森到了新加坡之後，開始隻是做他在倫敦乾過的清算工作，其後，由於缺乏人手，他開始自己做起交易來。由於工作出色，裡森很快受到銀行重用。1992年，裡森被派往巴林銀行新加坡分公司擔任經理，他賺錢的才乾得以充分發揮。1993年時，年僅26歲的裡森已經達到了事業的巔峰，為巴林銀行贏得1000萬英鎊，占巴林當年總利潤的10％，頗得老闆的賞識和同行的羨慕。

88888錯誤賬戶的建立

無論做什麼交易，錯誤都在所難免，在期貨交易中更是如此。比如：有人會將“買進”手勢誤為“賣出”手勢，有人會在錯誤的價位購進合同，有人可能本該購買六月份期貨卻進了三月份的期貨等等；一旦失誤，就會給銀行造成損失。在出現這些錯誤之後，銀行必須迅速妥善處理。如果錯誤無法挽回，唯一可行的辦法，就是將該項錯誤轉入電腦中一個被稱為“錯誤賬戶”的賬戶中，然後向銀行總部報告。

裡森於1992年在新加坡任期貨交易員時，巴林銀行原本有一個“99905”的“錯誤賬戶”，專門處理交易過程中因疏忽造成的錯誤。這原是金融體係運作過程中正常的技術手段之一。1992年夏天，倫敦總部要求裡森另設立一個“錯誤賬戶”，記錄較小的錯誤，並自行在新加坡處理，以免麻煩倫敦的工作。於是裡森又建立了一個在中國文化看來非常吉利的“88888”錯誤賬戶。幾周後，倫敦總部又要求統一使用原來的99905的賬戶來與倫敦總部聯絡，但這個已經建立的88888錯誤賬戶，卻冇有被銷掉。就是這個被忽略的“88888”賬戶，日後改寫了巴林銀行的曆史。

88888賬戶成為裡森掩蓋錯誤的保護傘

1992年7月17日，裡森手下一名交易員金姆·王誤將客戶買進日經指數期貨合約的指令當做了賣出，損失是2萬英鎊，當晚清算時被裡森發現。但裡森決定利用“88888”賬戶掩蓋失誤。幾天後，由於日經指數上升，損失升到了6萬英鎊，裡森決定繼續隱瞞這筆損失。

另一個與此同出一轍的錯誤是裡森的好友及委托執行人布希乾的。與妻子離婚後的布希整日沉浸在痛苦之中，並開始自暴自棄。作為自己最好的朋友，也是最棒的交易員之一，裡森很喜歡他。但很快布希開始出錯了：裡森示意他賣出的100份九月的期貨全被他買進，價值高達800萬英鎊，而且好幾份交易的憑證根本冇有填寫。為了掩蓋失誤、隱瞞損失，裡森將其記入“88888”賬戶。

此後，類似的失誤都被記入“88888”賬戶。裡森不想將這些失誤泄露，因為那樣他就隻能離開巴林銀行。但賬戶裡的損失數額像滾雪球一樣越來越大。如何彌補這些錯誤並躲過倫敦總部月底的內部審計以及應付新加坡證券期貨交易所要求追加保證金等問題，成了裡森頭疼的事情。

為了彌補手下員工的失誤，裡森將自己賺的傭金轉入賬戶，但其前提當然是這些失誤不能太大，所引起的損失金額也不是太大。但布希造成的錯誤確實太大了，急於想挽回損失的裡森開始從蓄意隱瞞走向另一種錯誤：冒險。

鋌而走險，加大賭注

為了賺回足夠的錢來補償所有損失，裡森承擔愈來愈大的風險。他當時從事大量跨式部位交易，因為當時日經指數穩定，想從此交易中賺取期權權利金，但如果運氣不好，日經指數變動劇烈，此交易將使巴林承受極大損失。裡森在一段時日內做得還極順手。到1993年7月，他已將“88888”賬戶虧損的600萬英鎊轉為略有盈餘。當時他的年薪為5萬英鎊，年終獎金則將近10萬英鎊。如果裡森就此打住，那麼，裡森以及巴林的曆史就會重寫。

其後，市場價格破紀錄地飛漲，用於清算記錄的電腦故障頻繁，等到發現各種錯誤時，裡森的損失已將近170萬美元。在無路可走的情況下，裡森決定繼續隱藏這些失誤。

1994年7月，“88888”賬戶的損失已達5000萬英鎊。此時的裡森成了一個賭徒，他一邊將巴林銀行存在花旗銀行的5000萬英鎊挪用到“88888”賬戶中，一邊造假賬矇蔽巴林銀行的審計人員。他幻想著以一己之力影響市場的變動，反敗為勝，補足虧空。

裡森買賣的是一種最簡單的衍生金融工具——日經指數225的期貨指數。這是日本225種股票的價格指數，類似於美國的道瓊斯指數。這種交易並不複雜，裡森對價值幾十億美元的日本股票和債券設定一個可隨時兌現的賭注，這種方式類似於拉斯維加斯那種被稱之為“過或不及”的足球賭博，即賭球賽的結果超過或不及某一比分，而裡森賭的是日經指數超過或不及某一點數。所不同的是．在美式足球賭博中，如果他輸了，隻賠掉他的下注；而在期貨市場，交易者隻需拿出一個很小的比例(一般為6％)壓在桌上，所以得失可能超出賭注的許多倍。

巴林自以為冇有什麼風險，因為裡森宣稱他所做的钜額買進是根據客戶的指令進行的，而且被認為是使用客戶的資金。此外，使巴林感到高興的是，裡森在該行持有的日經指數業務上還賺了一些小錢。巴林的一位職員說：“我不想告訴你有多棒，但這確實是一盤好生意。”巴林所不知道的是，這些交易是通過私設的88888號賬戶進行的，而且不受任何約束，結果是致命的。

1994年11月下旬，裡森決定要賭日經指數不會掉到19，000點以下，這似乎是一個安全的下注。日本經濟在30個月的蕭條後已開始復甦。私設的88888號賬戶還有一個便利之處：裡森在倫敦時已學會把現金轉入適當的戶頭，不論是在大阪還是新加坡，都要求在交易日結束時即時交割交易合同的差額。由於88888號賬戶名義上歸巴林銀行所有，看起來巴林似乎自動地得到支付。

1994年12月和1995年的1月，日經指數225向19，000點下跌。1995年1月17日，7．2級地震毀壞了日本城市神戶。以往曾堅如磐石的日經指數在一週內下跌了7％還多。儘管如此，裡森在之後的三週內已買進了幾千手期指，把寶押在日經指數將穩定在19，000點上。在2月份的頭一週，裡森賺了1000萬美元，巴林銀行高層欣喜若狂，夢想著裡森每週都能為他們賺進這麼多。但是金融衍生產品交易的風險和它的收益是相等的，此後裡森開始了最後的瘋狂，他完全逆市場趨勢而動的大額交易使損失越來越大。

冇有這種套頭或對衝，也冇有另外的押注可以使巴林免遭钜額虧損。裡森試圖買賣日本政府債券，但這又造成新的钜額虧損。顯然，巴林的財務已經失控，巴林銀行總部一直為裡森的瘋狂舉動供給資金，4個星期內達8．5億美元。

1995年2月23日，是巴林期貨的最後一日，這一天，日經指數下跌了350點，而裡森卻買進了市場中所有的合約，到收市時，裡森總共持有61039份日經指數期貨的多頭合約和26000份日本政府債券期貨的空頭合約，而市場走勢和他的操作完全相反，裡森帶來的損失達到8．6億英鎊，這是巴林銀行全部資本及儲備金的1．2倍，最終把巴林銀行送進了墳墓。

裡森曾被奉為英雄

從20世紀80年代起，隨著金融市場的迅速發展，一些銀行，特彆是美、日銀行在金融衍生市場進行大手筆的買賣，肯付給那些明星交易員前所未有的高薪，外加更多的紅利。巴林穩健的財務作風也隨之改變，自然將裡森這種年輕而又野心勃勃的交易員視為財富。它對裡森通過套利保值交易賺錢的期望，遠遠超過了對他的監督。

巴林銀行認為，從新加坡的期貨公司賺來的利潤主要是內部交易中的套彙，即在東京和新加坡各交易所之間的轉手掉期，他們還認為這種交易對巴林銀行並不構成真正的危險。在1994年，裡森被認為曾為銀行創下了钜額利潤，並在新加坡被非正式地封為日經指數之王。他的這一聲譽是因為他有本事察覺日經指數微小的變化，無論是在新加坡還是大阪，他總是在價低的地方買進，在價高的地方賣出，從中賺取數百萬美元。

所以，儘管裡森缺乏約束的行為已經給巴林銀行帶來了钜額損失，但由於這些損失冇有暴露，結果在巴林銀行內部，裡森競被看成是一個經營明星。在1994年12月，即巴林破產的兩個月前，於紐約舉行的一個巴林金融成果會議上，250名巴林銀行在世界各地的工作者，還將裡森當成巴林的英雄，對其報以長時間熱烈的掌聲。

巴林倫敦總部的一位高級職員於1995年2月8日飛往新加坡，找裡森及其班子覈查情況。2月20日，東京地區總部的領導要求裡森減少銀行持有的日經指數期貨，但誰也冇有想到一個私設的賬戶88888正在給公司造成巨大的危害，到公司的內部審計有所覺察時，它的透支金額已超出公司的資本。

2月23日傍晚，已經賠光了整個巴林銀行的裡森，無法繼續隱瞞，隻好攜妻子踏上了逃亡的旅程。他們相繼輾轉文萊、馬來西亞，最後抵達德國。1995年3月2日，裡森和妻子終於在法蘭克福機場被警察捉拿歸案。這位曾被視為英雄的人後來被引渡到新加坡受審，被判處有期徒刑6年半，並在新加坡監獄服刑。

巴林銀行倒閉的原因

一個銀行的區級職員就能將一個世界級銀行毀滅對管理細節的忽略是導致這家古老銀行倒閉的主要原因。

巴林銀行冇有將交易與清算業務分開，竟然允許裡森既作為首席交易員，又負責其交易的清算工作。在大多數銀行，這兩項業務是分立的。因為讓一個交易員清算自己的交易會使其很容易隱瞞其交易風險或虧掉的金錢。這是一種製度上的缺陷。但早在1992年3月，巴林銀行的一份內部傳真就提出如下警告：“我們正處於一種可能造成災難的危險境地。我們的製度缺陷將造成財務虧損或失去客戶的信任，或兩者兼有。”遺憾的是，這份報告冇有受到重視。銀行8月份的一份內部審計報告認為，儘管裡森的做法有風險，他的部門將加速侵蝕巴林期貨的獲利能力……但少了他，巴林的期貨業務就將缺少一個具有適當綜合能力的交易員，即具有經驗、關係、交易技巧和熟悉當地情況等品質的人。在新加坡，裡森既是期貨交易部經理又是清算部經理。自己監督自己，自然給了裡森瞞天過海的機會。

巴林銀行的內部審計極其鬆散，在損失達到5000萬英鎊時，巴林銀行總部曾派人調查裡森的賬目，資產負債表也明顯記錄了這些虧損，但巴林銀行高層對資產負債表反映出的問題視而不見，輕信了裡森的謊言。此外，他在新加坡有一批追隨者。一位交易員說：“當所有跡象表明應當賣出時，他卻把行情抬得更高，而本地的交易員都跟著他走。”每天開市前，所有的交易員都會打聽裡森將會如何做，然後學著做。他在新加坡的頂頭上司對他是如此信賴，以至於放棄了對他的任何監察。裡森用剪刀、膠水和傳真假造花旗銀行有5000萬英鎊存款，也冇有人去覈實一下花旗銀行的賬目。

裡森對巴林銀行總部報喜不報憂，將“88888”賬戶中累積的虧損隱瞞，隻將獲利的交易上報。1994年，在巴林集團稅前營業利潤的3700萬英鎊中，有2850萬英鎊來自裡森的套利業務，他因而被銀行高層視為明星交易員，銀行高層儘可能地滿足裡森的需求，使得原有的內部審計對裡森失效。

1995年1月11日，新加坡期貨交易所的審計與稅務部致函巴林銀行，提出他們對維持“88888”號賬戶所需資金問題的一些疑慮，而此時裡森每天要求倫敦彙入1000多萬英鎊支付其追加保證金，可這些問題仍然冇有引起巴林銀行高層的懷疑。監管不力不僅導致了巴林銀行的倒閉，也使其3名高級管理人員受到法律懲處。

1995年1月份，裡森看好日本股市，分彆在東京和大阪等地買了大量期貨合同，指望在日經指數上升時賺取大額利潤。誰知天有不測風雲，日本阪神地震打擊了日本股市的回升勢頭，股價持續下跌。巴林銀行最後損失金額高達14億美元之巨，而其自有資產隻有幾億美元，钜額虧損難以抵補，這座曾經輝煌的金融大廈就這樣倒塌了。

一些被忽略的細節

·1992年3月，巴林銀行的一份內部傳真就提出警告：“我們正處於一種可能造成災難的危險境地。我們的製度缺陷將造成財務虧損或失去客戶的信任，或兩者兼有。”但這一警告冇有受到重視。

·1993年英格蘭銀行允許巴林銀行在大阪的股票交易中突破規定不得超過25％的限製。

·截止到1993年12月的15個月中，新加坡期貨公司的交易活動造成的損失為1900萬英鎊，但上報利潤是900萬英鎊。如此謊報利潤竟未被髮現。

·從1993年底開始，對裡森的專門交易負有責任的羅思·貝克和作為股本產品部門負責人並對股本產品的風險承擔責任的瑪麗·沃爾茲，兩人都對新加坡期貨公司的交易性質或是否可能獲利等都不真正瞭解。

·1994年7月至8月巴林內部審計報告提出了職責分開的具體建議，但這些建議未得到實施。

·1995年1月11日，新加坡期貨交易所的審計與稅務部致函巴林銀行，提出他們對維持“88888”號賬戶所需資金問題的一些疑慮，而此時裡森每天要求倫敦彙入1000多萬英鎊支付其追加保證金。可這些問題仍然冇有引起巴林銀行高層的懷疑。

·裡森為隱瞞損失，曾假造花旗銀行有5000萬英鎊存款，但冇有人去覈實一下花旗銀行的賬目。

·1994年7月，在裡森的損失達到5000萬英鎊時，巴林銀行總部曾派人調查裡森的賬目，資產負債表也明顯記錄了這些虧損，但巴林銀行高層對資產負債表反映出的問題視而不見，輕信了裡森的謊言。

·1994年3月巴林董事長彼得·巴林發表過一段評語，認為資產負債表冇有什麼用，因為它的組成在短期間內就可能發生重大的變化。

·1995年2月，巴林銀行在日本大阪股票交易所承受的風險已高達73％，在新加坡高達40％。