巧學經濟學. 4.單身漢與“免費啤酒”――彙率問題

導語：

彙率亦稱“外彙行市或彙價”，指的是一國貨幣兌換另一國貨幣的比率，是以一種貨幣表示另一種貨幣的價格。

在美國和墨西哥邊界的小鎮上發生了一個有趣的故事：

一個遊客在墨西哥一邊的小鎮上，用0.1比索買了一杯啤酒，他付了1比索，找回0.9比索。他到美國一邊的小鎮上，發現美元和比索的彙率是1美元=0.9比索。他把剩下的0.9比索換了1美元，用0.1美元買了一杯啤酒，找回0.9美元。回到墨西哥的小鎮上，他發現比索和美元的彙率是1比索=0.9美元。於是，他把0.9美元換為1比索，又買啤酒喝，這樣在兩個小鎮上喝來喝去，總還是有1美元或1比索。換言之，他喝到了免費啤酒。

為什麼單身漢能喝到免費的啤酒呢？這就涉及了經濟學中的彙率問題。在美國美元與比索的彙率是1：0.9，但在墨西哥，美元對比索的彙率卻是1：1.1。那麼彙率到底是什麼呢？

彙率亦稱“外彙行市或彙價”，指的是一國貨幣兌換另一國貨幣的比率，是以一種貨幣表示另一種貨幣的價格。由於世界各國貨幣的名稱不同，幣值也不統一，所以一國貨幣對其他國家的貨幣要規定一個兌換率，即彙率。

彙率在國際貿易中發揮著重要作用，是國際貿易中最重要的調節槓桿。一般來說，本幣彙率上升，即本幣對外的幣值貶低，能起到促進出口、抑製進口的作用；若本幣彙率上升，即本幣對外的比值上升，則有利於出口，不利於進口。彙率的高低對於本國商品的出口有著緊密的聯絡，影響到一個國家的國際競爭力。

舉個例子來說：現在美元兌人民幣的彙率大致為6.57：1。這意味著什麼呢？舉個例子，一件價值100元人民幣的衣服，如果美元對人民幣彙率為7.55，這件衣服在國際市場上的價格是13.20美元；如果以上文提到的彙率比6.57計算，這件衣服在國際市場上的價格就是15.22美元。由此可見，在國際市場上，商品的價格必然和彙率的高低有關。商品的價格低，市場競爭力就強，這種商品的出口就會提升；反之，這種商品的出口就必定會下降。這就是彙率在國際貿易中的作用。

讀到這，讀者不禁要問：彙率是如何形成的呢？彙率是不是固定不變的呢？那麼影響彙率高低的因素有哪些呢？

各國貨幣之所以可以進行比對，能夠形成相互間的比價關係，原因在於它們都代表著一定的價值量，這是彙率的決定基礎。

在金本位製度下，黃金為本位貨幣。兩個實行金本位製度的國家的貨幣單位可以根據它們各自的含金量多少來確定他們之間的比價，即彙率。如在實行金幣本位製度時，英國規定1英鎊的重量為123.27447格令，成色為22開金，即含金量113.0016格令純金；美國規定1美元的重量為25.8格令，成色為千分之九百，即含金量23.22格令純金。根據兩種貨幣的含金量對比，1英鎊=4.8665美元，彙率就以此為基礎上下波動。

在紙幣製度下，各國發行紙幣作為金屬貨幣的代表，並且參照過去的作法，以法令規定紙幣的含金量，稱為金平價，金平價的對比是兩國彙率的決定基礎。但是紙幣不能兌換成黃金，因此，紙幣的法定含金量往往形同虛設。所以在實行官方彙率的國家，由國家貨幣當局（財政部、中央銀行或外彙管理當局）規定彙率，一切外彙交易都必須按照這一彙率進行。

彙率並不是固定不變的，影響彙率的因素有很多，大致有以下幾種因素：（1）國際收支。如果一國國際收支為順差，則該國貨幣彙率上升；如果為逆差，則該國貨幣彙率下降。（2）通貨膨脹。如果通貨膨脹率高，則該國貨幣彙率低；如果通貨膨脹率低，則該國貨幣彙率高。（3）利率。如果一國利率提高，則彙率高。（4）經濟增長率。如果一國為高經濟增長率，則該國貨幣彙率高。（5）財政赤字。如果一國的財政預算出現钜額赤字，則其貨幣彙率將下降。（6）外彙儲備。如果一國外彙儲備高，則該國貨幣彙率將升高。（7）投資者的心理預期。投資者的心理預期在目前的國際金融市場上表現得尤為突出。彙兌心理學認為外彙彙率是外彙供求雙方對貨幣主觀心理評價的集中體現。評價高，信心強，則貨幣升值。這一理論在解釋無數短線或極短線的彙率波動上起到了至關重要的作用。（8）各國彙率政策的影響。

總而言之，對於任何一個國家來說，彙率都是一把“雙刃劍”。彙率變動究竟會帶來怎樣的好處與壞處，要視一個國家的具體情況而定。在國際貿易中，彙率這個調節槓桿，隻要稍微有一點波動，都會直接影響一個的進出口貿易。所以一個國家想要在國際貿易中保持穩定，就必須要首先穩定彙率。