中國各地風土人情收錄 第138章 天罡股份832651的前世今生

創業萌芽：探索前行

上世紀90年代初，中國的經濟發展正處於快速上升期，各行業都在蓬勃發展。在這個時期，國家電網發展佈局尚不均衡，用電高峰期時經常發生電壓不穩的現象，給企業和居民的生產生活帶來了諸多不便。威海市天罡儀表股份有限公司的前身——環翠區電氣自動化研究所，就在這樣的時代背景下應運而生。

當時，研究所的條件極為艱苦，所有資產僅為一張畫板、一張桌子、兩個板凳和1000元錢。但創始人付正嵩憑藉著敏銳的市場洞察力和勇於拚搏的精神，毅然決定投身電力穩壓器的研發與生產。在那個物資匱乏、技術有限的年代，付正嵩帶領著團隊，日夜鑽研，克服了重重困難。他們四處尋找合適的材料，不斷嘗試各種電路設計，經過無數次的試驗和改進，終於成功生產出了電力穩壓器。

這一乾就是10年，在這10年裡，天罡儀表穩紮穩打，逐漸在電力穩壓器市場站穩了腳跟，產品也得到了市場的認可。然而，隨著國家電網佈局越來越完善，電壓不穩的問題得到了有效解決，穩壓器市場日漸萎靡。對於天罡儀表來說，這無疑是一個巨大的挑戰，企業該何去何從，成為了付正嵩日思夜想的一塊“心病”。

直到1998年的一天，付正嵩在讀報紙時，一則國家未來將會計量用熱的簡訊，讓他眼前一亮，彷彿在黑暗中看到了一絲曙光。他意識到，這是一個巨大的市場機遇，如果能夠提前佈局熱量表領域，必將搶占行業發展的製高點。

熱量表，顧名思義，就是一種計算熱量的儀表。在當時，國內熱量表市場還處於起步階段，相關技術和經驗都十分匱乏。但付正嵩冇有被困難嚇倒，他決定帶領團隊開啟新的征程。為了生產出合格的熱量表，付正嵩親自帶著團隊成員，前往各大科研院校學習先進的技術和理念。他們虛心向專家請教，不放過任何一個細節，認真記錄每一個知識點。回到公司後，又一頭紮進實驗室，自己鑽研，反覆試驗。

經過兩年的不懈努力，2000年，完全由天罡儀表自主研發的、中國第一台無磁機械式戶用熱量表研製成功。這一成果，標誌著天罡儀表正式“變道”駛上了發展的快速路。此後，他們又陸續研製出國內第一款單流束戶用機械式熱量表和國內第一款采用標準機芯的機械式熱量表，在熱量表領域逐漸嶄露頭角。

發展曆程：砥礪成長

早期技術積累

2000年，天罡股份成功研製出中國第一台無磁機械式戶用熱量表，這一成果不僅是公司發展的重要裡程碑，也為中國熱量錶行業的發展奠定了基礎。此後，公司繼續加大研發投入，不斷推出新產品。2003年，第一代戶用超聲波熱量表成功問世，這一產品的出現，標誌著天罡股份在熱量表技術領域取得了重大突破。

相較於傳統的機械式熱量表，超聲波熱量表具有測量精度高、壓力損失小、使用壽命長等優點，能夠更準確地測量熱量消耗，為用戶提供更公平、合理的供熱計費依據。該產品一經推出，便迅速獲得了市場的認可，訂單源源不斷，也為公司帶來了可觀的經濟效益。

新三板掛牌

隨著公司業務的不斷拓展和市場份額的逐步擴大，天罡股份意識到，要想進一步提升公司的競爭力和影響力，就需要藉助資本市場的力量。2015年6月24日，天罡股份成功在新三板掛牌上市，股票代碼為。這一舉措，為公司拓寬了融資渠道，提升了公司的知名度和品牌形象，也為公司的後續發展奠定了堅實的基礎。

在新三板掛牌期間，天罡股份積極開展資本運作，通過定向增發、股權質押等方式，籌集了大量資金，用於技術研發、市場拓展和生產基地建設。公司的資產規模和盈利能力不斷提升，逐漸成為新三板市場上的明星企業。

衝擊A股與戰略調整

在新三板取得一定成績後，天罡股份開始將目光投向A股市場，希望能夠在更高的平台上實現更大的發展。2017年，公司啟動了創業板上市計劃，與安信證券簽署了輔導協議，積極籌備上市事宜。然而，由於市場環境變化等多種因素的影響，公司最終未能成功登陸創業板。

儘管創業板上市未能成功，但天罡股份並冇有放棄上市的目標。經過深思熟慮，公司決定調整戰略，轉而向科創板發起衝擊。2019年12月19日，上交所受理了天罡股份的科創板IPO申請，這一訊息引起了市場的廣泛關注。在稽覈過程中，上交所對公司的技術實力、市場競爭力、財務狀況等方麵進行了全麵的問詢和審查。

然而，在經過半年的稽覈後，2020年5月，天罡股份主動撤回了上市申請，終止了此次IPO進程。對於撤回申請的原因，公司表示，主要是考慮到當時的市場環境和公司自身的發展戰略，認為暫時不適合在科創板上市。

雖然兩次衝擊A股上市均未成功，但天罡股份在這個過程中積累了豐富的經驗，也進一步完善了公司的治理結構和內部控製體係。公司並冇有被挫折打倒，而是迅速調整戰略，重新尋找適合自己的上市路徑。2022年，隨著北交所的成立，天罡股份看到了新的機遇。北交所定位於服務創新型中小企業，為廣大中小企業提供了更加便捷、高效的融資渠道。天罡股份認為，北交所的定位與公司的發展戰略高度契合，於是決定向北交所發起衝刺。

2022年8月，天罡股份與民生證券簽署輔導協議，向山東證監局報送輔導備案材料，正式啟動了北交所上市計劃。在輔導過程中，民生證券對公司的業務、財務、法律等方麵進行了全麵的梳理和規範，幫助公司解決了一係列問題。經過幾個月的努力，2022年12月底，天罡股份的北交所IPO申請終於獲得受理。2023年4月13日，北交所上市委員會通過了天罡股份的上市申請；5月，公司成功註冊。2023年6月27日，天罡股份在北交所成功上市，股票代碼為。這一天，對於天罡股份來說，具有裡程碑式的意義，標誌著公司正式邁入了資本市場的新征程。

核心業務：雙輪驅動

經過多年的發展，天罡股份已經形成了以超聲熱量表和超聲水錶為核心的雙輪驅動業務模式。這兩大業務不僅是公司的支柱產業，也為公司的未來發展奠定了堅實的基礎。

超聲熱量表業務

在智慧供熱領域，天罡股份的超聲熱量表業務占據著核心地位。公司自2003年推出第一代戶用超聲波熱量表以來，一直致力於超聲熱量表的技術研發和產品創新。經過多年的積累，公司的超聲熱量表技術已經達到了國際先進水平，產品效能卓越，具有測量精度高、壓力損失小、使用壽命長、量程範圍寬等優點。

目前，天罡股份的超聲熱量表已經覆蓋了北方主要供熱省市，市場占有率領先。公司與眾多大型供熱企業建立了長期穩定的合作關係，為其提供優質的產品和服務。隨著供熱體製改革的不斷推進，按照熱量消耗進行計費的方式逐漸成為主流，這將為超聲熱量表市場帶來巨大的發展空間。據相關機構預測，未來幾年，我國超聲熱量表市場規模將保持穩定增長，天罡股份有望憑藉其技術優勢和市場地位，在這一市場中獲得更大的發展機遇。

超聲水錶業務

基於在超聲波熱表領域的技術積累，天罡股份於2015年推出了超聲波水錶。相較於傳統的機械水錶，超聲水錶具有諸多優勢。在計量精度上，超聲水錶的精度更高，能夠更準確地測量水的流量，減少計量誤差；在磨損方麵，由於超聲水錶內部冇有機械轉動部件，不存在機械磨損，因此使用壽命更長；在功能上，超聲水錶能夠實現流量實時抄讀、管網漏損檢測、壓力在線監測、數據挖掘分析等功能，更好地滿足了現代城市智慧水務管理的需要。

近年來，隨著智慧水務建設的不斷推進，超聲水錶市場需求快速增長。天罡股份抓住這一市場機遇，加大了對超聲水錶業務的投入和市場開拓力度。公司的超聲水錶業務發展迅速，營收從2021年的4760萬元提高到2022年的7117萬元，增速接近50%，占營收之比由2021年的19.6%提高到2022年的29.8%。未來，隨著超聲水錶技術的不斷成熟和成本的不斷降低，其市場滲透率有望進一步提高，天罡股份的超聲水錶業務也將迎來更大的發展空間。

市場表現：數據解讀

財務數據回顧

回顧天罡股份曆年的財務數據，其營收和淨利潤呈現出一定的增長趨勢，但也存在一些波動。在2019-2021年期間，公司營收分彆為1.84億元、1.92億元、2.39億元，淨利潤分彆為4477萬元、4796萬元、5728萬元，整體保持著穩定增長的態勢。這主要得益於公司在超聲熱量表和超聲水錶業務上的持續拓展，市場份額不斷擴大，產品得到了客戶的廣泛認可。

然而，2022年公司的業績出現了一定的下滑，營收降至2.34億元，淨利潤降至5716萬元。這其中一個重要原因是濟南能源采購變化的影響。濟南能源此前一直是公司的重要客戶，但在2022年，濟南能源轉為向集團內部采購，導致公司對其銷售金額同比下降79%，這對公司的業績造成了較大的衝擊。

麵對這一挑戰，天罡股份積極調整市場策略，加大對其他客戶和市場的開拓力度，努力降低單一客戶采購變化帶來的風險。通過不斷優化產品結構、提升產品質量和服務水平，公司逐漸恢複了業績增長的動力。2023年，公司成功在北交所上市，藉助資本市場的力量，進一步加大了研發投入和市場推廣力度，營收達到2.67億元，淨利潤增長至6144萬元，重新回到了增長的軌道上。

近期市場動態

進入2024年，天罡股份的業績表現備受關注。從上半年的數據來看，公司實現營業總收入1.06億元，較去年同報告期營業總收入增加126.72萬元，實現2年連續上漲，同比較去年同期上漲1.20%。歸母淨利潤為2247.15萬元，較去年同報告期歸母淨利潤減少280.10萬元，同比較去年同期下降11.08%。

從單季度數據來看，第二季度實現營業總收入6850.3萬元，同比增長12.60%，環比增長80.58%；歸母淨利潤1417.85萬元，同比下降7.76%，環比增長70.97%。這表明公司在第二季度的市場表現有所改善，業務增長勢頭良好，但淨利潤仍受到一定壓力。

在毛利率方麵，2024年上半年公司毛利率為50.63%，同比下降5.38個百分點。這主要是由於部分原材料價格和人工上漲，導致成本增加，壓縮了利潤空間。不過，公司通過優化產品結構、加強成本控製等措施，努力維持了毛利在50%以上。

在訂單方麵，2024年9月，天罡股份中標通遼市公共建築清潔取暖分散式熱源建設特許經營項目，中標金額2.22億元。這一重大訂單不僅為公司帶來了可觀的收入，也進一步提升了公司在行業內的知名度和影響力。截至2024年三季度，公司存貨9407.5萬元，較年初同比+49.76%，係爲通遼項目備貨所致。

從市場佈局來看，公司在鞏固北方供熱市場的基礎上，積極拓展南方水務市場。目前，公司已進入上海市、浙江省、福建省等地區的供應商列表，未來增長潛力較大。隨著智慧水務和智慧供熱市場的不斷髮展，天罡股份有望憑藉其技術優勢和產品質量，在市場競爭中取得更好的成績。

未來展望：機遇挑戰

行業機遇

在當前的宏觀環境下，天罡股份麵臨著諸多發展機遇。“雙碳”政策的持續推進，為供熱和供水領域的節能減排提出了更高的要求。超聲熱量表和超聲水錶作為實現精準計量、助力節能減排的重要設備，市場需求有望進一步擴大。隨著新型城鎮化建設的加速，城市基礎設施建設不斷完善，供熱和供水係統的智慧化改造需求也日益增長。天罡股份憑藉其在超聲計量儀表領域的技術優勢和產品質量，能夠更好地滿足市場需求，為公司的發展提供了廣闊的空間。

從供熱領域來看，隨著北方地區供熱計量改革的深入推進，越來越多的城市開始實行按照熱量消耗進行計費的方式。這將直接帶動超聲熱量表的市場需求，預計未來幾年，超聲熱量表市場將保持穩定增長。從供水領域來看，智慧水務建設的全麵展開，對超聲水錶的需求也在不斷增加。超聲水錶能夠實現對供水管網的實時監測和管理，有效降低管網漏損率，提高水資源利用效率，符合現代城市水務管理的發展方向。預計未來，隨著技術的不斷進步和成本的不斷降低，超聲水錶的市場滲透率將進一步提高，市場規模也將不斷擴大。

麵臨挑戰

儘管天罡股份麵臨著良好的發展機遇，但也不可避免地麵臨著一些挑戰。市場競爭日益激烈，超聲計量儀錶行業參與者眾多，市場競爭愈發激烈。一些大型企業憑藉其資金、技術和品牌優勢，不斷擴大市場份額，給天罡股份帶來了較大的競爭壓力。此外，部分小型企業為了爭奪市場份額，采取低價競爭策略，也對市場秩序造成了一定的乾擾。如果天罡股份不能在技術創新、產品質量和成本控製等方麵保持優勢，就有可能在市場競爭中處於不利地位。

產業政策的變化也是一個重要的風險因素。供熱和供水行業受到國家政策的影響較大，如果相關政策發生變化，可能會對天罡股份的業務產生不利影響。例如，供熱計量改革政策的推進速度放緩，或者對超聲熱量表和超聲水錶的技術標準、市場準入等方麵做出調整，都可能導致公司的市場需求和銷售業績受到影響。

應收賬款問題也不容忽視。隨著公司業務規模的不斷擴大，應收賬款餘額也在逐漸增加。2024年上半年，公司應收賬款賬麪價值為1.33億元，占流動資產的比例為45.84%。如果應收賬款不能及時收回，可能會導致公司資金週轉困難，增加財務風險。部分客戶可能會因為各種原因出現付款延遲或違約的情況，這也會對公司的經營業績產生一定的影響。

為了應對這些挑戰，天罡股份采取了一係列措施。在技術創新方麵，公司不斷加大研發投入，加強與科研院校的合作，持續提升產品的技術含量和效能指標，以保持在行業內的技術領先地位。在市場拓展方麵，公司積極開拓新的市場和客戶，降低對單一客戶和市場的依賴，提高市場份額和抗風險能力。在成本控製方麵，公司加強內部管理，優化生產流程，降低生產成本，提高產品的性價比，以增強市場競爭力。針對應收賬款問題，公司加強了應收賬款的管理和催收力度，建立了完善的客戶信用評估體係，降低應收賬款風險。

結語：持續奮進

天罡股份的發展曆程，是一部充滿挑戰與機遇、拚搏與創新的創業史。從創業初期的艱難探索，到在熱量表和水錶領域的技術突破；從新三板掛牌到北交所上市，每一步都凝聚著公司管理層和全體員工的智慧與汗水。

作為超聲計量領域的佼佼者，天罡股份在技術實力、產品質量和市場份額等方麵都具有顯著優勢。其超聲熱量表和超聲水錶產品，不僅為國內供熱和供水行業的智慧化發展做出了重要貢獻，也在國際市場上嶄露頭角。

展望未來，隨著“雙碳”政策的深入推進和新型城鎮化建設的加速，天罡股份將迎來更多的發展機遇。公司將繼續堅持技術創新，加大研發投入，不斷提升產品的效能和質量，拓展市場份額。同時，公司也將積極應對市場競爭、政策變化和應收賬款等方麵的挑戰，加強內部管理，優化業務結構，提高抗風險能力。相信在未來的發展中，天罡股份將繼續保持穩健的發展態勢，為股東創造更大的價值，為社會做出更大的貢獻，在資本市場和行業發展中書寫更加輝煌的篇章。