回檔：換個姿勢再來一次 第1551章 紅色牧馬人

就在李樂跟著陳永泰在村裡溜達，一邊感受著溫熱的海風，一邊琢磨著這裡麵的彎彎繞的時候，遠在兩千公裡之外燕京城的陸小寧，正在被談判桌上的彎彎繞和你來我往的交鋒，給攪和得心潮澎湃。

對麵，李軍濤左手旁，證明瞭安德魯的判斷，原來那位圓臉的，神情帶著倨傲，脾氣火爆的黃老闆的大妹妹黃休紅的位置，換成了另一位表情沉靜，穿著米白絲質襯衫，珍珠耳釘，戴著積家的翻轉係列腕錶，說話時輕聲細語，卻顯得氣場十足，乾練異常，那位傳說中隱藏在黃老闆背後的財務掌舵人，二妹，黃豔紅。

而她麵前攤開的不是檔案夾，而是一台銀色ThinkPad，螢幕幽幽泛藍，照在她修長的臉上，眼神裡，浮光閃爍。

開口時，聲音冷冽平穩，“你們的評估基礎，尤其是關鍵參數，成熟門店年均租金增長率設定為15%，依據何在？據我方掌握的同類商圈數據，實際年化增長從未突破12%。”

說完，眼皮微抬，看向對麵那位因為飛機取消，晚了兩天才從巴黎回到國內的，前弼馬溫中華區負責審計業務的主管，現任大富豪投資公司，泰雅樂投資公司的合夥人，被李樂拉來的張鳳鸞和荊明的死黨，小雅各布的堅定的夥伴，已經好久冇有出場的董泰。

董泰理了理胸前的領帶，迎向黃豔紅的目光，直起身，輕輕推開麵前一杯未動的茶，將一冊邊緣磨損的深藍色檔案夾滑到長桌中央。

“黃總問得好。”董泰笑了笑，“依據是2002至2004年，京津、滬臨、羊城鵬城，核心商圈甲級零售物業，實際成交租金年均複合增長數據。”

檔案夾攤開，赫然是世邦魏理仕、仲量聯行的原始市場報告節選，關鍵數據用熒光筆標得刺眼。

“15%是保守測算。若參考MediaMarkt去年底在徐家彙新簽的旗艦店租金跳漲幅度，”他刻意頓了頓，“這個數字，我們還可以再‘積極’一點。”

黃豔紅神色不變，目光卻銳利了三分。她迅速翻動自己手中的報告，試圖尋找反擊點，“折舊率。貴方對門店裝修及設備采用直線法，年折率8%，遠高於行業5%的通行標準。這直接虛高了當期成本，壓低了稅息折舊及攤銷前利潤。”

董泰嘴角微翹，彷彿早已恭候多時，“通行標準？”

慢條斯理地又推出另一本冊子，“黃總，國際資本評估高客流、強損耗的3C零售終端物業，年折率基準就是8%-10%。”

“百信門店日均客流過萬，設備更新週期遠快於普通百貨。若按5%折.....”董泰輕輕搖頭，“那纔是對真實價值的扭曲。還是說，國鎂對旗下上市主體的資產折舊，也敢如此美化？”

“鐺！”一聲輕響，李軍濤身旁的張丁，指間把玩的一枚純金打火機，蓋子被無意識按合。

會議室陷入短暫沉寂，隻有中央空調低沉的嗡鳴。方為的額頭滲出細密汗珠，徒勞地翻著麵前空白筆記本。

沉寂又被黃豔紅的聲音打破，“拿另一份呢？剝離後估值報告範例，第17頁，徐家彙物業參照的可比交易案例三，成交日期是2004年11月。但據我所知，該地段同類型物業在2005年6月，也就是你們評估基準日後，有過一筆流拍記錄，溢價率是否該下調？”

“嗬嗬嗬，黃總資訊靈通。不過，流拍原因是賣家臨時反悔，非市場因素。”董泰麵色從容。

“我們采用的，是剔除異常值後，基於穩定租金收益現金流折現的DCF模型。”

說著，似乎早有準備的從手邊的一本半尺厚的藍色活頁夾裡，精準地抽出一頁，遞了過去。

“這是剔除案例三後的敏感性分析，以及支撐DCF模型的所有租賃合同原件、租金流水銀行回單影印件，按時間、租戶、麵積索引，一共四百二十七頁。黃總需要覈對哪一年的哪一筆？”

黃豔紅指尖頓住，那張紙被助理無聲地推到她麵前，沉重得像塊磚。她冇去碰，螢幕光標卻飛快移動到下一個目標，“百信中部七省十二家門店，近三年平均虧損率18.7%，這部分資產在估值中是否做了充分減值？”

何揚青剛要開口，就被董泰的目光掃過，立刻收聲。

董泰的聲音依舊冇什麼起伏，“虧損門店已單獨列表，見附錄G。”

“減值計提依據國際會計準則IAS36，結合當地商圈改造規劃檔案，附錄H，及我們聘請的第三方商業顧問出具的潛力提升報告，附錄I的綜合判定。”

“我需要提醒黃總的是，”董泰身體微微前傾，目光鎖住黃豔紅，“國鎂店中店模式在這些門店抽取的流水傭金，是構成其虧損的重要因素之一。這部分‘協同價值’，是否已在貴方內部評估中，反向衝抵了收購成本？”

陸小寧看到黃豔紅下頜線稍縱即逝的瞬間繃緊，心說，果然在預設的路線圖內。

這時，李軍濤立刻打起了圓場，“協同是後話，當務之急是夯實基礎價值.....”

話還未說完，從談判開始，就一直沉默的張丁打斷了李軍濤的話，“協同是後好話，但也很關鍵，孫總，百信剩餘的七十股權，捆綁在國鎂這艘戰艦上，才能乘風破浪。單打獨鬥？有些難啊。”

張丁的插話，讓陸小寧注意到李軍濤的眼神凝了一下，一股狠辣的光出現又迅速消失，又恢複了笑容滿麵。

陸小寧頭一低，在小本本上記下，“李軍濤和張丁有深層矛盾，涉及信任”。

隻聽張丁帶著“我是為你好的語重心長”道，“百信這些核心物業，地段是金子不假，但重資產運營效率太低。如果現金加部分換股，大家成為真正的一家人.....”

“或者，為體現戰略協同，超越簡單買賣，黃董指示，可考慮將部分收購對價，轉化為對雙方未來科技零售孵化園項目的注資權益。我們在亦莊有塊優質地皮，規劃對標矽穀模式....”

煙霧彈來了，安德魯又猜中了。

陸小寧轉頭，看向杜恒。

杜恒連眉毛都冇動一下，手邊一份印著紅空交易所徽標的檔案被輕輕推到桌中：“張總的思路很有想象力，您說的換股，是指用國鎂的股份置換嗎？”

“根據紅空聯交所《上市規則》第十四章，此類涉及關聯交易及可能變更上市主體核心資產結構的提議，需獨立股東批準並提前向聯交所報備詳細方案，流程冗長且存在重大不確定性。”

“聯交所那邊，對本次交易結構的合規性做了背書。按張總的方案，恐怕需要另起爐灶，耗時....至少六個月。”

“這些披露流程和監管問詢的耗時，恐怕會嚴重拖慢貴方所宣稱的閃電整合的步伐。黃董，等得起嗎？”

一直冇怎麼說話的孫為民，此時也說道，“張總，恕我直言，您這個孵化園，產權清晰嗎？土地性質變更完成了嗎？與國鎂上市公司現有募投項目是否存在同業競爭？”

每問一句，張丁在坐下的手指頭，就跳動一下。

“我們董總和杜律對這類創新結構的合規性審查，向來充滿熱情和專業精神。您確定，要在此刻，把紅空聯交所和內地監管質詢的目光，提前引到這個故事上來嗎？”

話是笑著說的，卻字字見血。

張丁臉上的笑容僵了的一瞬，黃豔紅深吸一口氣，“股權交易其實也是可選項，這個，我們可以之後再談。但，那供應鏈補償金，依據是什麼？”

“幾家合作供應商的供貨價本身已含合理利潤，額外補償缺乏商業邏輯，更像人為設置的交易壁壘。”

會場又沉默了。

陸小寧的心跳在耳膜裡鼓譟，他想起李富貞的話，觀察沉默。

李軍濤身體微微前傾，似在等待。

黃豔紅緊盯著杜恒，指尖在筆電的鍵盤上懸停。

張丁則低頭，拿著筆在一張資料上寫著什麼，可有些遠，看不清楚。

三秒....五秒....這沉默比爭吵更有壓迫感，它意味著這個點真正戳中了對方的軟肋，他們內部對這筆錢該不該認、認多少，存在巨大分歧！

終於，何揚青出聲，“商業邏輯很簡單，控製權變更導致供應鏈穩定性風險溢價。長鐵精工與Nikon、Sony、三鬆等品牌的深度合作綁定在百信的渠道，其代理權價值依附於現有管理團隊。”

“而貴方收購後，若團隊動盪導致核心品牌代理流失，長鐵精工將麵臨钜額的市場損失。這補償金，是覆蓋此風險敞口的保險。”

“您可以仔細閱讀一下我們委托第三方機構做的品牌代理權價值評估及風險量化報告，以及三家同行在類似併購案中支付渠道穩定性補償的案例。”

又一本厚厚的檔案被推到中央。

黃豔紅緩緩靠向椅背，手指在鍵盤上不斷地摁著回車。

李軍濤臉上的笑容終於掛不住了，透出疲憊和焦躁。他看了一眼腕錶，這些小動作有都被陸小寧看在眼裡。。

“孫總，董總，杜律，”李軍濤的聲音帶著一絲不易察覺的乾澀，“貴方的....確實充分。但如此高的整體對價，遠超集團授權範圍。我們需要時間，重新評估這些....附錄。”

窩在椅子裡的董泰看了眼孫為民，笑道，“理解。另外，基於貴方要求更詳儘的財務數據覈查，我方的審計團隊已進駐百信總部。”

“為配合黃總團隊的深度儘職調查，我們建議，將下一次實質性談判安排在五個工作日之後。同時，請貴方在下次會議前，書麵反饋對剝離後基礎股權估值、物業租賃方案或收購意向，以及供應鏈補償金這三大核心條款的修訂意見。”

關門，放時間鈍刀。陸小寧幾乎能在心裡聽到安德魯的聲音。

黃豔紅臉色微變，五個工作日，意味著足夠百信把那些附錄變成更堅不可摧的城牆，也意味著自己這邊，多線作戰的壓力又沉了幾分，扭頭看向李軍濤。

李軍濤腮幫肌肉繃緊，沉默了好一會兒，最終擠出一句，“......可以。具體時間再議，我們....”

“嗡，嗡嗡~~~~~”

李軍濤手邊的一台手機瘋狂震動，螢幕上跳動著那個名字，黃峻烈。

整個國鎂團隊像被按下了暫停鍵，張丁皺眉，黃豔紅緊抿嘴唇，這場談判裡，當了隱形人的方為和鄒小春，麵色緊張的對視一眼。

李軍濤盯著那跳動的螢幕，伸出的手竟有瞬間的遲疑。

會議桌上持續的震動，如同國美帝國急速擴張版圖下，那根越繃越緊、瀕臨斷裂的資金鍊發出的警報。

何揚青的聲音洪亮得近乎愉悅，“呀，李總，黃董的電話？快接啊，彆讓老闆等急了！今天就先到這兒？”

。。。。。。。

走出會議室，秋風帶著涼意灌入走廊。

陸小寧跟在孫偉民身後，手心不再有汗。

他回頭看了一眼那扇緊閉的門，裡麵彷彿還殘留著無形的硝煙與算力的交鋒。董泰用數據和規則築起的城牆，杜恒精準的法律刀鋒，還有那被預判、被拆解、最終被時間困住的焦躁對手。

“看明白了？”孫偉民低聲問，臉上帶著一絲不易察覺的讚許。

“嗯，他們現在，得掂量掂量，為了吞下這頭豬，到底願意被放多少血了。”

“彆血不血的，”董泰走過來，一摟陸小寧的肩膀，“目前告一段落，你得放鬆放鬆。”

“晚上一起？老張，杜師兄，安德魯，荊仙兒我們約好去吃涮肉，再去白房子喝兩杯。哎，李樂這狗日的不在，也冇個人付賬。”

陸小寧笑道，“這話說得，就跟他在，就能結賬似的。”

“這話，不假，哈哈哈哈~~~~”杜恒聽到，大笑，“小寧，你去不去？”

“那個，我晚上約了人了。”陸小寧想起什麼，臉上一紅，“要不今晚上你們這花費，算我的，明後天，我再請你們？”

“謔，還有這等好事兒？那不得把那臟玩意兒給美死？”

“嘿嘿嘿，我又不是李樂。”

“噫~~~~板正！”

“局氣！”

一群人下到停車場，電梯門剛開，就瞧見一穿著西裝的男人站在門口。

“孫總，何總！！”

“呦，張經理，你怎麼來這兒了？”何揚青瞧見這人，笑道，“談判好像冇有長鐵精工的事兒吧？”

男人正是長鐵精工燕京分公司的經理，長樂教育在原來在藍旗營的“二房東”張磊。

“冇有，這不是給小陸總送車麼？”張磊晃晃手裡的車鑰匙。

“送車？什麼車，這不都有麼？”孫偉民扭頭看了眼陸小寧。

“那，那個，是我找張哥在這兒買的車。”

“啥車？”

“越野車，這不，在那兒呢。”張磊一指邊上，一輛已經和原車相比麵目全非的一輛紅色的牧馬人。

“買了就交給圈兒裡跑過達喀爾的一哥們，按著小陸總的要求幫忙改車，減震輪胎輪轂，底盤懸掛進氣排氣點火，車燈座椅翻滾架，緊趕慢趕的上午才改好，瞧瞧，好看不。”

張磊把車鑰匙遞給陸小寧。

一圈人都是見多識廣的，見到那輛牧馬人，湊了過去。

停車場不怎麼明亮的燈光下，一輛赤紅的牧馬人Rubicon，如同某種自地心翻出的鋼鐵造物，車身懸垂離地，輪廓粗獷無比

前杠後杠凸出著棱角鋼骨，一枚銀亮的絞盤牢牢坐鎮核心，鉤尖垂墜，如待發的利齒。

車頂鋼鐵的燈具架上，數顆圓瞪的白晝射燈羅列著，深陷胎紋如同巨大履帶碾過，裸露的軸頭配著猩紅減震，盤踞在輪輻之間。

向前延伸的涉水喉，如巨獸在無聲地汲引著氣息。一切堅甲皆已備妥，在等待中積聚蠻力。

一群人指指點點中，略懂的董泰圍著車轉了好幾圈，“謔，全套啊？你這.....快趕上一輛車錢了吧？”

“冇那麼貴。”陸小寧有些不好意思道。

“怎麼？小寧，冇聽說你喜歡越野車啊？你爸說你在那邊都是開著一輛二手的雅閣，怎麼回國就買了這個？”孫偉民拍了拍車燈。

“我這，就...早，早喜歡了，在國外以後，不方便帶回來。”

“哦哦，行，那你可得注意安全，這玩意彆看又硬又大。”

“誒，我就喜歡樣子，就在城裡跑跑。”

“你爸知道不？”

“我自己的錢。”

“嘿，成，能自己做主了啊。”何揚青點點頭，和孫偉民對視一眼。

“那個，孫叔，何叔，董哥，杜律，我，我先走了啊，約好人了。”

“行，路上慢點兒。安全帶繫牢！開車不喝酒，喝酒不開車~~~”

“知道！”

。。。。。。

秋日裡的金黃落葉鋪滿了人行道。

陽光懶洋洋的揮灑著，照射在樹下，一個穿著軍綠色夾克，牛仔褲運動鞋，揹著一個紅色小書包的短髮姑孃的認真的臉上。

她仔細捋著手中那根粗壯、韌勁十足的梧桐樹葉梗，那是剛剛從滿地落葉中淘到的“大將”。

對麵，一個剃著寸頭，也揹著書包，瞧著隻有七八歲的小胖子明顯緊張了，胖乎乎的手指捏著自己挑選的葉柄，瞅著對麵。

“來，怕啥，你得用點勁兒呀！”

兩人蹲好，姑娘鼓勵著小胖子，示意鉤住她的“猛將”。

兩根細長的棕色葉梗十字交疊，小小的葉脈彷彿拱橋般繃緊了。

“一、二、三，嘿！”

小胖子臉憋得通紅，鼻頭又皺了幾皺。

姑娘氣沉丹田，眼睛緊盯著交纏處，小臂穩穩施力。

隻聽得短促輕微的一聲“啪”，在小胖子“啊呀”的呼聲中，自己的葉梗從中間應聲斷裂！

“哈！我的大將威武！”姑娘得意地揚著手中完好無損的戰利品，幾根不服帖的呆毛在額前跳躍。

小胖子嘴一癟，像隻氣鼓鼓的小花栗鼠，“哼！等下我就找個更大更壯的。”

“行啊，你找，我看你能不能找到賽過我的大將的。”

而這一切，都落在了馬路對麵，一輛紅色的越野車裡的陸小寧眼中。

秋陽正為那雀躍的身影鍍上毛茸茸的金邊，高舉葉柄的得意神色，笑起來彎成月牙的眼睛裡，全盛著不摻假的澄澈歡欣。

那份純真，像被封在琥珀裡的一粒微光，在心裡輕輕浮沉。

“嘟嘟~~~~~馬大姐，這兒！！！”