美的人生：何享健 7.“美高聯姻”那些事兒

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\"content\": \"2006年，美的完成了股權分置。僅在這項改革實行3個月之後，何享健就極力歡迎戰略投資者的加入。為此，他把自己最為看重的美的集團副總裁粟建偉，派去主持這項工作。這個任務帶給粟建偉巨大的壓力，他每天超負荷工作，筋疲力儘——眾人似乎都低估了願意與美的合作的公方投資者數量。\\n\\n在這些競爭者當中，高盛無疑是一顆惹人注目的新星。事實也的確如此，僅半年，它就與美的管理層建立了良好的信任關係。\\n\\n2006年11月中旬，中國股市迎來了新生，美的股價也隨之走高，該年年初還是每股6元，經過近一年的發展，已經達到了每股9元。高盛看準這個時機，拋出一份合作意向書。這份意向書旨在用每股9元的價格收購美的，讓自己付出的資金處於最保險值，之後再對美的進行全麵調查。高盛不打無準備之仗，這一切都是基於對美的潛力的準確判斷。\\n\\n出乎意料的是，何享健對這一提議全然拒絕。他的回覆也異常強硬：如果高盛是誠心想要合作，就走正規的途徑。調查、談判的過程以及各種法律檔案必不可少，而這些要在一星期內完成，之後雙方簽署正式的協議書，這項合作纔算生效。\\n\\n高盛的投資風格向來以嚴謹著稱，相較之下，何享健的要求實在有點挑戰他們底線。不過，高盛也清楚何享健的底氣在哪兒。他們一直關注美的的發展，對其潛力自然再清楚不過。\\n\\n據數據評估，美的“擁有15年的行業經驗和積累，連續10年以上盈利；主要產品在各自領域中或是中國第一、或是世界前三，符合'數一數二’原則；產權清晰；擁有優秀、穩定的經理人團隊”。高盛不可能讓自己錯過這樣一盤大蛋糕。\\n\\n其於1994年進駐中國大陸市場，隻在北京和上海兩個城市開設辦事處，但其資本觸角早已涉及中國的大型國企重組上市、高科技公司風險投資、地方國企併購出售等領域，十分清楚中國的資本市場到底有多大，入股美的則將是一次新的嘗試——第一次與民營企業有資本合作。\\n\\n何享健收到了他預想中的結果。一週後，高盛的高級決策人下達指示，高盛全資控股的子公司決定以每股9.48元的價格購買美的電器10.71%的股份，投入7.17億，並以3年為期。由此可見高盛想要合作的誠意，其用於投資美的的本錢來自自有資本，而非旗下的私募基金，這就大大提高了資金鍊的穩定性，並釋放出了一個信號，即不會聯合任何一家與美的同行業的國際巨頭。\\n\\n麵對高盛的一番盛情，何享健稍作讓步，允諾高盛派一名董事並提名一位獨立董事進入董事會，同時表態，在交割前不會與其他戰略投資者接洽，將發行新股的優先認購權給予高盛。\\n\\n2007年6月14日，商務部簽發批覆檔案，在原則上認同了美的向高盛全資擁有的子公司定向增發75595183股人民幣普通股的行為，但要求定向發行價格不低於董事會決議公告前20個交易日內公司股票收盤價均價的90%。這一切都說明，隻要中國證監會批準這一檔案，美的的資本盛宴就要開始了。\\n\\n美的確實冇有辜負高盛的期望。\\n\\n2007年6月15日，美的旗下上市的美的電器，其市值高達491億元人民幣，位居國內A股和香港H股市場所有家電類上市公司之首。其主要競爭對手格力電器的市值為290億元，青島海爾為225億元，皆與美的相差懸殊。\\n\\n這變化是巨大的，在2005年年底，美的電器的市值還低於50億元。兩年間的增幅成績，使所有人都意識到，如果情況繼續這樣發展，已成為控股公司的美的，勢必要進行對外投資。\\n\\n高盛對美的集團的這一轉變也積極提供助力。作為在全球商品期貨方麵擁有無可撼動地位的高盛，早已派出專業人員來到美的講課，對大宗原材料的走勢進行分析。連美的集團的采購，它們也積極給出意見。高盛在美的的董事會代表，其辦公室被安排在總部二層，僅隔一層的四層，就是何享健的辦公室。很明顯，高盛未來在美的的位置不僅僅會是一個投資顧問那麼簡單，其將會起到更大的作用。\\n\\n實際上，高盛做的也遠遠超出了美的的預期。其不隻為美的帶來了資金，拓寬了美的的國際視野，更為境外的主流投資機構投資美的開了個好頭。截止到2007年6月30日，美的前十大流通股股東中，外資占了一半。\\n\\n如此來看，似乎等待著美的和高盛的是更加穩固的合作。然而世事難料，“美高”聯姻最終卻走向了破裂。\\n\\n2007年8月30日，由中國證監會主導的曆時9個月的稽覈方案未獲得通過。這年6月時，證監會規定，“外資戰略投資如果要提高收購價，必須以新董事會通過前20天該公司的平均股價為最低收購價”。這個條件對於以盈利為目的的高盛來說，顯然是一則霸王條款。\\n\\n2006年11月，高盛與美的簽約時，美的的股價每股不到10元。2008年8月28日，美的收盤的單股價格為35.79元。如果以複權價來計算的話，則相當於每股超過70元，美的的股價整整漲了7倍。對此，美的集團副總裁黃曉明表態：\\\"證監會認為，在審批過程中，美的的股價發生了極大的變化。如果同意高盛以原來每股9元的價格進行股權收購，勢必對原有的股東不公平。”\\n\\n對此，何享健仍持樂觀態度。他認為，這不是最好的結果，但這不是現在一下子就能解決的問題。在他看來，這一事件不是美的融資的問題，而是中國企業在走向國際的過程中不可避免的問題。因此，這一事件不會影響美的對國際市場的進軍，它堅持國際戰略性投資的方針也不會變。\\n\\n自1992年起，何享健就為美的未來發展的資金問題進行了一係列嘗試。股份製改造、上市、MBO、股權分置改革、與國際資本接軌，何享健從未停止探索美的的多元化可能。不過，也許是走得太快，美的需要暫時停一停。\\n\\n自上市以來，美的將資金大幅度投入生產、銷售環節，但何享健所希望的大幅度飛躍並冇有實現。實際上，1993年到1997年，這5年是何享健創業以來最艱難的時期，比1984年的“寒流來襲”有過之而無不及。\\n\\n同樣，在1997年，劉歡的《從頭再來》迴盪在大街小巷，這是個“鼓勵工人下崗再就業”的年代。作為一名已經創業多年的從業者，事業瓶頸讓何享健比下崗工人並冇有好過多少。但他多年積累的經驗和逆境中培養出來的毅力，也並冇讓他被一時的失意打敗。\\n\\n\"

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