重生之乘風而起 第二千零九十四章 入場

這一次資源調用比較充分，加上模型已經相當成熟，這次遍曆隻用了二十多個小時。

這一次出來的結果就符合預期了，命中率已經提升到了百分之九十八。

這個概率的意思當然不是說係統還存在百分之二的出錯率，而是指的有百分之二的交易機會，因為係統無法進行精準判定，隻能放棄。

考慮到全球市場在一天內出現的無數機會，放棄這點機會已經可以不用惋惜了。

「要不要上線？」拿到這個結果之後，李老三已經有些坐不住了。

「到現在還隻是驗證了演算法機製，還冇有驗證交易觸發機製。」周至說道：「這樣，先將交易設定在每秒兩百筆，每天不超過兩千筆，選一兩隻票來實驗一下。」

「這……是不是太保守了？」李老三皺著眉頭挑撥：「你是對小苗冇信心嗎？」

「肘子說的有道理。」麥小苗卻是周至的腦殘粉，李老三挑撥也冇用：「謹慎一點冇錯。」

「還有股市的選擇和股票的選擇。」周至說道：「雖然現在是世界性的大牛市，我們也要選擇成長值最好的，具備大交易量的股票來操作，就算我們出現失誤，交易也可以掩蓋在大量的正常交易當中，不被分析出來，總體上升的股票也可以減小我們失誤造成的損失。」

「要這樣的話那不如試試對衝。」李老三翻起了白眼。

所謂對衝，是指一種特殊的手段，即同時進行兩筆行情相關丶方向相反丶數量相當丶盈虧相抵的交易，以保證在減低商業風險的同時仍然能獲得投資收益的手法。

所謂行情相關，是指影響兩種產品的價格行情的市場供求關係存在統一性，供求關係若發生變化，同時會影響兩種商品的價格，且價格變化的方向大體一致。

比如股票和這支股票的股指期貨。

方向相反指兩筆交易的買賣方向相反，這樣無論價格向什麽方向變化，總是一盈一虧。

比如買股票的同時賣股指期貨，買股指期貨的同時賣股票。

當然要做到盈虧相抵，兩筆交易的數量大小鬚根據各自價格變動的幅度來確定，大體做到數量相當。

很多人會感到困惑，既然交易同時存在，一邊盈利另一邊就必然虧錢，那麽不是純純地給手續費，掙不了錢嗎？

其實不然，這裏邊賺錢的路子多了去了。

最簡單最容易理解的一種對衝賺錢的手法就叫做「對衝了結」。

所謂對衝了結，就是交易者在期貨市場建倉後，大多並不是通過交割來結束交易，而是通過對衝了結。

比如買入期貨建倉後，可以通過賣出同一股指期貨合約來解除履行責任；賣出建倉後，也可以通過買入同一期貨合約來解除履約責任。

對衝了結使投資者不必通過等到交割來結束期貨交易，從而提高了期貨市場的流動性。

而外匯對衝也是個很好的例子，90年代初，伊拉克戰爭完結，美國成為戰勝國，美元價格亦穩步上升，走勢強勁，兌所有外匯都上升，隻有日元仍是強勢貨幣。

當時柏林圍牆倒下不久，德國受拖累，經濟有隱憂。蘇聯政局不穩，英國也經曆了英鎊危機，瑞士法郎在戰後作為戰爭避難所的吸引力也大減，全都成為弱勢貨幣。

如果在這是買外匯的話，隻需要長沽英磅丶馬克丶瑞士法郎，同時買空日元，就會賺大錢。

因為當美元升值的時候，所有外幣都會跌，但跌的程度不同，別的都是大跌，而隻有日元跌得最少；在這種情況下借來其它外幣期貨沽出兌換成日元，事後再反向操作還回去，就能夠因此賺得大量的差價收益。

而當美元回軟，其他貨幣升幅少，日元卻會大升，還是借來其它外幣期貨沽出兌換成日元，這時候能夠因此獲得日元升值帶來的大收益，衝抵掉需要其餘外幣期貨上漲損失後，依然可以賺得大量的差價收益。

無論如何，隻要在當時的市場這樣做對衝，都會獲利。

用這套方法就可以避免短期的極端波動所帶來的風險，保障長期利益。當然，如果你連長期趨勢都判斷錯了，那這套方法也救不了你。

以上隻是對衝的原始意義，對衝基金髮展到了現在，已經可以采用各種交易手段進行對衝丶換位丶套頭丶套期來賺取钜額利潤。這些概念已經超出了傳統的防止風險丶保障收益操作範疇，李老三所指的，顯然是後者。

「這主意高明啊！」周至對李老三豎起了大拇指：「統計對衝，特別適合我們這套程式啊！」

「喂！我就說著玩玩的！」李老三說道：「統計對衝收益套利收益那麽小……」

「就是小纔好啊！起碼它是一種套利，而且單次收益不高，才特別適合我們啊！」周至越想越覺得合適。

統計對衝是一種風險套利的方式。其設計思路，是先找出相關性最好的若乾股票或者期貨等成對的投資品種，再找出每一對投資品種的長期均衡關係，當某一對品種的價差，一般是指協整方程的殘差，偏離到一定程度時，即可以開始建倉——買進被相對低估的品種丶賣空被相對高估的品種——等到價差重新迴歸均衡的時候，立刻獲利了結。

因為這種均衡關係是長期穩定的存在，所以一時的偏離始終是要迴歸到均衡之上的，所以隻要把握住這樣的關係進行交易，始終是會獲得收益的。

不過要在短期內完成這樣的交易，收益註定不會高，而且始終需要持倉，風險會積累成持倉風險。

不過基金髮展到了安盛這一步，持倉是始終要持倉的，比如老窖股票就不能全賣，因為這裏邊還涉及到支援小六姐當任駐廠獨董的權力問題等等，所以對於基金擁有的很多產品來說，持倉風險本來就在那裏擺著，對這些票來說，隻需要考慮對衝收益就行了。

經過周至這樣一解說，李老三也釋然了，現在是要尋找幾隻股票來驗證這套係統的正確性，因此在基金控股較多的幾隻股票上玩玩統計對衝，是完全穩賺不賠，且引不起太多關注的。

「那就按你說的來！」李老三最終同意了周至的方案，幾人討論了一陣，決定利用微軟，IBM和甲骨文三支股票來試試看。(本章完)