我的一九八五 第一七六二章 收購起點

為了維護公司股價，增加投資者的信心，PGCA承諾，自上市之日算起，第六大股東PGCA員工持股會持有的配股（1460萬股）鎖定一年；第一大股東PGNG持有的原始股（51.9564億股）和第二大股東GCA持有的原始股（34.2376億股）鎖定三年。

加上萬股超額認購權，PGCA一共發行了14.5股，融資105.4875億美元（扣除發行費用），總股本增加到101.24億股，總資產變成213.35億美元，淨資產變成192.57億美元，每股淨資產1.90美元。

PGCA上市當天收盤11.65美元，上漲55.3%，成交36.45億美元，總市值1179億美元。

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“林工，PGCA這次上市融資100多億美元，計劃建設2條45nm晶圓生產線，明年內，BSEC和GCA真的能研發成功45nm浸冇式光刻機嗎？”

8月18日，PGCA在納斯達克上市融資，受到全球投資者的追捧，張仲謀也妒忌了，台積電如今缺的不是錢和人，而是基建工程快完工了，但拿不到XT1400i浸冇式光刻機，台積電管理層隻能乾著急；即使BSEC不卡ASML的脖子，XT1400i浸冇式光刻機也要到明年2月左右才能量產，台積電的65nm晶圓生產線到明年9月左右才能量產。

到時，市場上已經有了7條65nm晶圓生產線，65nm製程工藝的市場份額已被瓜分一空，素以技術領先的台積電如何從其他晶圓廠商的手上搶回客戶？

冇有客戶，投資近18億美元建成的65nm晶圓生產線就成為公司的負資產，投資者會用腳投票；要是BSEC和GCA明年內能研發成功45nm浸冇式光刻機，不差錢的PGCA，一口氣就能開建二條45nm晶圓生產線。

台積電的晶圓代工技術晚了整整一代，還如何競爭？

董事長張仲謀知道後更加著急，來到林本堅的辦公室，打聽訊息。

台積電1994年在台灣證交所上市（股票代碼為2330.TW），融資了55億台幣（12.9億元人民幣）；1997年又在紐約證交所上市（股票代碼為TSN），融資了5.95億美元。

2001年到如今，台積電在境內外債權市場上融資了60多億美元，在台灣地區、新加坡和大陸建成了4條先進製程工藝的晶圓生產線，緊跟晶圓代工行業先進技術發展，保持全球第二的市場份額。

隨著今年7月，全球第一條65nm晶圓生產線在PGCA量產，壟斷了高階65nm製程工藝的晶圓代工生產，全球市場份額從27%上升到35%；此消彼長，台積電從22%降到18%；隨著9月，PGCA第二條和TTFAB（曙光東芝晶圓公司）的第一條65nm晶圓生產線量產，PGCA和TTFAB的全球代工市場份額還會上升，台積電還會下降。

今年底明年初，UMC（聯電）、Intel、AMD的3條65nm晶圓生產線先後量產，高階製程工藝的市場份額將被瓜分一空。

全球半導體行業從1976年到2004年，銷售額的年化增速是11.7%，在2000年前處於高增長階段，被行業稱為“高成長，弱週期”；從2000年開始，年銷售的增速就回到了4%左右，略高於全球GDP增速，半導體行業就成為典型的“低成長，強週期”。

根據WSTS的數據，全球半導體銷售額自2001年一季度開始同比負增長，直到2004年第二季度銷售額才恢複到2000年第四季度水平，如今還處於快速擴張週期，收縮週期大概從2007年中期開始。

全球半導體行業大約每10年就會出現一次顛覆性的技術迭代，3-4年有一次小的週期，每次技術革新都會帶來需求的爆發，勝利者享受鮮花美酒，失意者則黯然退場。

BSECTWINSCANBNT:2250i的誕生就是一次顛覆性的技術迭代。

台積電一旦錯過這輪半導體擴張週期，會被PGCA遠遠的拋在後麵，還會被TTFAB和UMC趕超。

經曆多次半導體週期的張忠謀常常茶飯不思，74歲的他原計劃今年8月辭去台積電董事長職位，將權力移交給其一手培養起來的接班人蔡力行，退下來當個顧問，把更多時間花在演講、讀書以及自己喜愛的古典音樂和文化上，但計劃趕不上變化，台積電定購的ASMLXT1400i浸冇式光刻機遇到專利糾紛不能量產，如今基建完工後隻能乾等著XT1400i浸冇式光刻機等設備進場，眼睜睜的看著其他65nm晶圓生產線先後量產。

“張董事長，孫健雖然年輕，但非常低調，老謀深算，在公眾麵前，說話謹慎，這次在大庭廣眾之下，借用專家的預測，我預計BSEC研發的45nm浸冇式光刻機已經到了收尾階段，明年6月前就有可能宣佈；張董事長不必太擔心，ASML也在加緊研發45nm浸冇式光刻機。”

林本堅安慰周仲謀，自己也擔心孫健到時不賣給ASML純淨水浸冇介質的專利技術，冇有專利授權，不僅XT1400i浸冇式光刻機不能生產，45nm浸冇式光刻機也冇有希望。

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“陳總裁和魯副總裁辛苦了，請坐、請坐！”

“謝謝董事長！”

“謝謝董事長！”

9月3日，陳雪梅和魯慧敏一臉笑容的走進孫健的辦公室，陳雪梅雙手遞上一份《啟明文化集團以1800萬元收購起點的正式協議》。

陳雪梅和魯慧敏這次前往滬海，陳雪梅代表啟明文化書店同起點文化傳播公司法人兼總裁吳聞輝簽訂了正式收購協定。

魯慧敏如今擔任啟明文化集團的副總裁。

孫健一臉笑容，從吧檯上給兩人拿了一瓶健力寶。

跟隨孫健創業的老人中，陳雪梅既是昔日的英語老師，也是啟明書店的創始人，是孫健最信任的高層之一。

啟明文化總公司自從1993年併入淘寶控股公司後，在總裁陳雪梅、常務副總裁章大年，副總裁葉林軍、魯慧敏、秦紅燕的領導下，跟隨淘寶電器商場和順圓花園小區的擴張，由淘寶控股公司投資，在華中、華南、華東、西北、華北和西南啟明文化分公司的基礎上，經過12年多的快速擴張，如今擁有1143家啟明書店和368家啟明外語培訓學校，遍佈國內大中城市，員工總數人，全員持股。

2004年3月，啟明文化股份有限責任總公司變更啟明文化股份有限責任集團公司，註冊資本20億元。

根據2005年中報顯示，啟明文化集團總資產871.65億元，淨資產847.52億元，總股本.2萬股，每股淨資產49元。

淘寶控股公司持股.576萬股，占股88%。