中國各地風土人情收錄 第6章 華能國際600011的前世今生

華能國際初印象

在我國電力行業的廣闊版圖中，華能國際（）無疑是一顆耀眼的明星，占據著舉足輕重的地位。作為中國華能集團公司的核心企業，華能國際自誕生以來，便憑藉強大的實力與前瞻的戰略佈局，在電力市場中一路披荊斬棘，成為行業的領軍者之一。

華能國際的業務廣泛，涵蓋火電、水電、風電、太陽能發電等多個領域，可控發電裝機容量和權益發電裝機容量均處於行業領先地位。其發電資產佈局廣泛，覆蓋中國二十多個省、自治區和直轄市，並且在新加坡全資擁有一家營運電力公司，在巴基斯坦投資一家營運電力公司，展現出強大的國際影響力。2024年上半年，中國華能集團旗下華能國際錄得淨利74.54億元，在五大發電集團旗下核心上市公司中最高，淨利同比增長幅度為18.16%，這一出色的業績表現，更是彰顯了其在行業中的雄厚實力。這樣一家實力強勁的企業，它有著怎樣的發展曆程呢？讓我們一同回溯華能國際的前世今生。

應運而生：成立背景與早期發展（1994-2000年）

20世紀90年代，中國經濟處於高速發展的關鍵時期，電力作為經濟發展的重要支撐，需求急劇增長。為了滿足不斷攀升的電力需求，同時推動電力行業的現代化發展，華能國際應運而生。1994年6月30日，華能國際電力股份有限公司由華能國際電力開發公司聯合7家地方投資公司共同創建，開啟了其在電力行業的輝煌征程。

同年10月，華能國際在全球首次公開發行了12.5億股境外上市外資股，並以3,125萬股美國存托股份形式在美國紐約證券交易所上市，成功踏入國際資本市場，為公司的發展籌集了大量資金，也提升了公司的國際知名度。這一舉措，不僅是華能國際發展曆程中的重要裡程碑，更是中國電力企業走向國際資本市場的一次大膽嘗試，為後續中國企業的海外上市提供了寶貴經驗。

1998年1月，華能國際外資股在香港聯合交易所以介紹方式掛牌上市，進一步拓寬了融資渠道，加強了公司與國際資本市場的聯絡。同年3月，公司又成功完成了2.5億股外資股的全球配售和4億股內資股的定向配售，為公司的項目建設和業務拓展提供了充足的資金支援。

在成立初期，華能國際積極引進國外先進的發電技術和管理經驗，致力於提升自身的發電效率和管理水平。公司在中國首次引進了60萬千瓦“超臨界”發電機組，大大提高了發電效率，降低了能耗。同時，華能國際還注重人才培養和團隊建設，打造了一支高素質的員工隊伍和經驗豐富的管理層，為公司的長遠發展奠定了堅實基礎。憑藉先進的技術、科學的管理和卓越的業績，2000年，華能國際被授予國內首個“中國一流電力公司”稱號，這是對公司成立初期發展成果的高度認可，也激勵著華能國際在未來的發展中不斷追求卓越。

穩步擴張：規模增長與多元化佈局（2001-2010年）

2001年11月，華能國際在國內成功發行3.5億股A股，其中2.5億股為社會公眾股，成功登陸上海證券交易所，股票代碼為。此次A股上市，為華能國際打開了國內資本市場的大門，使其擁有了更為雄厚的資金實力和更廣泛的融資渠道，為公司的大規模擴張和多元化發展提供了堅實的資本保障。

藉助上市帶來的資本優勢，華能國際開啟了迅猛的擴張之路。公司積極投身於電廠建設與收購行動，在國內多個地區佈局新的發電項目，不斷擴大自身的裝機容量和市場份額。在這一時期，華能國際先後收購了多家電廠，如2003年收購山東華能發電股份有限公司，進一步增強了公司在山東地區的市場影響力。通過一係列的收購與整合，華能國際的可控發電裝機容量從2001年的2794萬千瓦，增長至2010年的超過6000萬千瓦，規模實現了跨越式發展，成為中國電力行業的領軍企業之一。

在擴張規模的同時，華能國際也積極推進多元化發展戰略，不斷優化電源結構。公司在鞏固火電業務優勢的基礎上，開始涉足水電、風電等清潔能源領域。2006年，華能國際首個風電項目——華能如東八仙角風電場一期工程正式投產，標誌著公司在清潔能源領域邁出了重要一步。此後，公司陸續在雲南、四川等地投資建設水電項目，逐步形成了火電、水電、風電等多種能源協同發展的格局，為公司的可持續發展奠定了堅實基礎。

憑藉卓越的市場表現和穩健的發展態勢，華能國際在這一時期榮獲了多項榮譽。2007年，公司被《巴菲特雜誌》《世界企業競爭力實驗室》《世界經濟學人週刊》聯合評為“2007年（第四屆）中國上市公司100強”，排名第34位。這些榮譽不僅是對公司過去發展成果的高度認可，更是激勵公司不斷前進的強大動力。

轉型挑戰：煤電困境與新能源探索（2011-2020年）

隨著全球對環境保護和可持續發展的關注度不斷提高，能源行業也麵臨著深刻的變革。在這一時期，華能國際麵臨著煤電業務困境與新能源轉型的雙重挑戰。

煤價的大幅上漲，給華能國際的煤電業務帶來了巨大的衝擊。煤炭作為火電的主要燃料，其價格的波動直接影響著火電企業的成本和利潤。2011-2020年期間，煤炭價格多次出現大幅上漲，導致華能國際的燃料成本大幅增加，煤電業務利潤空間被嚴重壓縮。以2016年為例，受煤炭市場供需關係變化等因素影響，國內煤炭價格大幅上漲，華能國際的燃煤采購成本同比上升了[X]%，導致公司當年的淨利潤出現了大幅下滑。

為了應對煤電業務的困境，華能國際積極探索新能源領域的發展，加大在清潔能源方麵的投資和佈局。公司製定了明確的新能源發展戰略，將風電、太陽能發電等作為重點發展方向，致力於提高清潔能源裝機占比，優化電源結構。在風電領域，華能國際加大了對風電場的建設和投資力度，先後在內蒙古、新疆、甘肅等風能資源豐富的地區建設了多個大型風電場。其中，華能內蒙古輝騰錫勒風電場，總裝機容量達到[X]萬千瓦，是華能國際在風電領域的重要項目之一。在太陽能發電方麵，公司也積極推進光伏電站的建設，在青海、寧夏等地建設了一批集中式光伏電站，同時還開展了分散式光伏發電項目的試點和推廣。

通過一係列的努力，華能國際的清潔能源裝機占比得到了顯著提升。截至2020年底，公司的風電、太陽能發電等清潔能源裝機容量達到[X]萬千瓦，占總裝機容量的比例從2011年的[X]%提升至[X]%，電源結構得到了有效優化。這不僅有助於公司降低對傳統煤電業務的依賴，減少碳排放，實現可持續發展，還為公司在新能源市場中贏得了一席之地，為未來的發展奠定了堅實基礎。

突破困境：扭虧為盈與新戰略佈局（2021-至今）

2021-2022年，華能國際遭遇了嚴峻的經營挑戰，連續兩年出現虧損。2021年，受燃煤采購價格同比大幅上漲影響，華能國際淨虧損（調整後）100.06億元；2022年，煤價繼續高位運行，公司再度虧損73.87億元。這主要是由於煤炭價格持續處於高位，導致公司燃料成本大幅攀升，儘管電價有所上漲以及新能源業務盈利增長，但仍無法完全覆蓋煤電板塊的虧損。

轉機出現在2023年，華能國際成功實現扭虧為盈，全年實現營業收入2543.97億元，同比增長3.11%，實現歸母淨利潤84.46億元。這一成績的取得，得益於多個關鍵因素。在成本控製方麵，2023年國內煤炭供應保持高位、進口煤大增，煤炭價格下行，北方港5500大卡動力煤現貨均價為968元\/噸，比2022年降低25.3%。華能國際境內火電廠售電單位燃料成本為326.43元\/兆瓦時，同比下降12.38%，共采購煤炭2.12億噸，煤炭采購均價（包括運輸成本、其他稅費）同比降低115.78元\/噸，燃料成本的下降有效減輕了公司的經營壓力。

電量增長也為公司業績提升做出了重要貢獻。2023年，華能國際中國境內各運行電廠累計完成上網電量4478.56億千瓦時，同比增長5.33%，全年平均利用小時3776小時，其中燃煤機組利用小時4388小時，同比增加160小時。上網電量的增加，使得公司的發電收入相應增長，進一步提升了公司的盈利能力。

在新能源業務拓展方麵，華能國際持續加大投資力度，不斷優化電源結構。2023年，公司新增併網可控發電裝機容量1000.39萬千瓦，其中風電機組可控發電裝機容量203.32萬千瓦，太陽能可控發電裝機容量682.57萬千瓦。新能源裝機容量的快速增長，不僅提高了公司清潔能源裝機占比，還有效提升了新能源發電業務的利潤貢獻。2023年，華能國際風電板塊實現了59.13億元的利潤，太陽能發電稅前利潤為20.44億元，分彆成為公司利潤貢獻的重要力量。

進入2024年，華能國際繼續保持良好的發展態勢。截至2024年12月31日，公司可控發電裝機容量達到15萬兆瓦，新能源裝機容量為3.8萬兆瓦。2024年全年，公司累計完成上網電量4529.39億千瓦時，同比增長1.13%，平均上網結算電價為494.26元\/兆瓦時。電量上升的主要原因是公司積極推進綠色低碳發展，風電和光伏裝機容量持續增長，新能源電量同比快速增長。此外，火電機組在滿足電熱保供的前提下，優化運行方式，增加有效益的電量。2024年前三季度，華能國際實現收入1843.96億元，歸母淨利潤104.13億元，展現出強大的市場競爭力和可持續發展能力。

未來可期：華能國際的新征程

回顧華能國際的發展曆程，從成立之初的嶄露頭角，到穩步擴張的規模增長，再到轉型挑戰中的砥礪前行，以及突破困境後的穩健發展，華能國際始終緊跟時代步伐，不斷適應市場變化，展現出強大的生命力和適應能力。

展望未來，華能國際有望在新能源轉型的道路上繼續高歌猛進。隨著全球對清潔能源的需求不斷增長，華能國際將持續加大在風電、太陽能等新能源領域的投資和開發力度，進一步提高清潔能源裝機占比，優化電源結構，為實現“雙碳”目標貢獻力量。公司計劃到2025年，力爭新能源裝機超過5000萬千瓦，低碳清潔能源裝機占比達到45%，這一宏偉目標的實現，將使華能國際在清潔能源領域占據重要地位。

在技術創新方麵，華能國際也將不斷加大研發投入，積極探索和應用新技術、新設備，提高發電效率，降低運營成本，提升企業的核心競爭力。公司在安全生產、節能減排等方麵已形成紮實的技術積累，未來還將繼續在“卡脖子”技術領域尋求突破，為電力行業的技術進步做出更大貢獻。例如，華能國際的700℃高溫材料項目自主研發出650℃\/700℃機組用鎳鐵基新材料，完成部件試製，形成技術工藝規範及企業標準，高溫鍋爐管已通過全國鍋爐與壓力容器標委會的納標評審，該項目已申請發明專利119項，這一技術突破將有助於提高發電設備的效能和可靠性。

在國際市場拓展方麵，華能國際已在新加坡、巴基斯坦等國家投資運營電力公司，積累了一定的國際市場經驗。未來，公司將繼續積極拓展海外市場，加強國際合作，參與全球能源市場競爭，提升企業的國際影響力和品牌知名度。隨著“一帶一路”倡議的深入推進，華能國際有望在沿線國家和地區找到更多的發展機遇，實現更大的發展。

華能國際作為中國電力行業的領軍企業，其發展曆程不僅是一部企業的成長史，更是中國電力行業發展的縮影。在未來的發展中，華能國際將繼續發揮自身優勢，積極應對挑戰，在新能源轉型、技術創新和國際市場拓展等方麵取得更大的成就，為中國乃至全球的電力行業發展做出更大的貢獻。我們有理由相信，華能國際的未來充滿希望，必將在新的征程中續寫更加輝煌的篇章。