師生心理學江湖：對話手冊 第226章 課 一堂融易經、心理學與哲學的產業思辨課

——汽車產能是否過剩？外資流動與預製菜賽道如何看

經濟學院的研討課堂上，和藹教授帶著葉寒、秦易、許黑等六位學生，圍繞三個熱議的產業與投資話題展開深度辯論。課堂以“汽車消費降、生產增是否等於產能過剩”為切入點，結合產銷數據與出口紅利拆解產業真相；繼而延伸探討“外資看好中國資產卻主動資金流出”的矛盾現象，厘清主動與被動資金的投資邏輯；最後聚焦預製菜賽道的增長潛力與食品安全爭議，對標海外龍頭企業探尋發展方向。整堂課巧妙融入《易經》“陰陽相生”的辯證思維、行為金融學的心理誤區原理，以及“長期主義”的投資哲學，通過師生問答碰撞出思維火花，最終留下深度思考題，引發對產業發展與投資決策的進一步思考。

課堂實錄：師生對話破解產業投資謎題

（午後的陽光透過百葉窗灑在課桌上，和藹教授將三份產業數據報告分發給學生，葉寒、秦易等人迅速翻閱，眼神裡滿是好奇）

和藹教授：同學們，最近汽車行業有個很有意思的現象——2025年前兩個月產量445.4萬輛，同比漲13.9%，新能源汽車更是暴漲47.7%；可同期汽車消費額卻跌了4%。有人說這是產能過剩，你們怎麼看？秦易，你先說說。

秦易：（皺著眉）單看產銷數據，生產多、消費少，確實像是供大於求。但教授，會不會有其他因素？比如價格戰導致消費額下降，或者生產的汽車冇在國內賣。

和藹教授：（點頭讚許）問到點子上了！這就是《易經》裡說的“陰陽相生”——看似對立的產銷數據，背後藏著相互依存的邏輯。我們不能隻看國內消費，還要看出口這個“陽麵”。2025年1-2月汽車出口91.1萬輛，同比漲10.9%，算下來國內實際銷售的新車也就354.3萬輛，再加上去年的庫存車，最終銷量455.2萬輛，其實是漲了13.1%的。

許黑：（舉手追問）那從曆史數據看呢？中國不是早就超過日本成了全球最大汽車出口國嗎？

和藹教授：冇錯！2023年出口491萬輛，2024年漲到585.9萬輛，新能源汽車產銷更是雙雙突破1200萬輛。但這裡要用到哲學的“矛盾分析法”——總量繁榮的背後，是結構的“陰陽分化”。傳統燃油車產量負增長，龍頭企業日子難過；新能源汽車高歌猛進，但也有不少企業倒下。這就像易經裡的“革卦”，革故鼎新，隻有競爭力強的企業才能活下去。

葉寒：（突然開口）教授，這是不是和投資心理學裡的“倖存者偏差”有關？我們看到的是頭部新能源車企的輝煌，卻忽略了那些被淘汰的企業。

和藹教授：（拍了拍手）太對了！很多投資者看到汽車產業火爆就盲目入場，卻冇看到分化的殘酷。中國車企現在出海設廠，走當年歐美日的全球化之路，短期能消化國內產能，但長期來看，隨著海外工廠投產，國內產能過剩的風險確實會加劇。所以投資汽車公司，一定要找“既強又賺”的企業——這就是長期主義的核心，不看短期熱鬨，看長期價值。

（話題一轉，蔣塵舉起手，手裡攥著一份外資流動報告）

蔣塵：教授，有個問題我一直想不通——外資都說看好中國資產，可主動型資金一直在流出，被動型資金卻在流入，這不是矛盾嗎？

和藹教授：（笑著說）不矛盾，先分清概念。被動型資金是什麼？就是指數基金，比如上證50ETF、半導體ETF，它們跟著指數走，基金經理不用自己選股，守紀律就行。這就像心理學裡的“錨定效應”——錨定一個指數，跟著趨勢走，隻要指數漲，就能賺錢。2024年紅利ETF、黃金ETF的收益都不錯，就是這個道理。

周遊：那主動型資金呢？它們不是更靈活嗎？為什麼反而流出？

和藹教授：主動型資金的核心是“擇時選股”，對基金經理要求極高，費用也高。它流出的原因，用哲學的“內因外因分析法”就能解釋。內因是短期業績壓力——A股港股波動大，主動基金賺不到錢就會麵臨贖回，隻能被迫減倉；外因是地緣政治風險和經濟基本麵修複滯後，外資對中國資產配置比例處於十年低位，寧願去投印度等市場。

吳劫：（追問）那這是不是意味著中國資產不值得投資？

和藹教授：（搖了搖頭）這是“短期偏見”的心理誤區！被動型資金流入，說明外資長期看好中國資產的價值；主動型資金流出，隻是在等待市場拐點。等企業盈利改善、市場趨勢明確，主動資金肯定會回來。這就像易經裡的“否極泰來”，現在的調整，是為了未來的上漲蓄力。

（討論的熱度越來越高，周遊突然拋出新話題）

周遊：教授，預製菜賽道最近很火，增長空間大，但食品安全問題一直被吐槽，這個賽道能投嗎？有冇有外國公司可以參考？

和藹教授：（翻開預製菜的資料）預製菜不是新鮮事物，是食品工業化的產物，歐美起源，日本發揚光大。它的爭議，本質是“效率與品質”的矛盾——這就是心理學裡的“雙趨衝突”：消費者既想省時省力，又想吃得健康安全。

秦易：那國家政策有冇有規範？我聽說去年出了個監管通知。

和藹教授：冇錯！2024年3月六部委聯合發文，明確了預製菜的概念，禁止新增防腐劑，這就是給行業“立規矩”。從哲學角度看，這是“量變到質變”的關鍵——隻有規範發展，行業才能從野蠻生長走向成熟。

許黑：那海外有哪些龍頭企業可以借鑒？

和藹教授：給大家舉幾個例子。美國的西斯科（Sysco），全球預製菜供應鏈巨頭，2024財年營收788億美元，靠冷鏈物流和數字化庫存係統，服務70多萬客戶；還有BlueApron和HelloFresh，主打“食材包+菜譜”，滿足年輕人的烹飪樂趣；英國的Allplants專注植物基預製菜，融資規模在歐洲植物基領域排第一。

葉寒：（恍然大悟）原來預製菜不止是“加熱即食”，還有這麼多模式！那中國預製菜企業該怎麼發展？

和藹教授：（總結道）中國預製菜的未來，在於“標準化與本土化”的結合。既要學西斯科的供應鏈管理，也要兼顧中餐的多樣性；既要滿足效率需求，也要守住食品安全的底線。這就像易經裡的“和而不同”，在統一標準下，保留不同菜係的特色。

蔣塵：那投資預製菜企業，要注意什麼？

和藹教授：避開“從眾效應”的誤區！不要看到賽道火就跟風，要選那些有核心競爭力的企業——比如有自己的冷鏈物流、有獨特的產品配方、有嚴格的品控體係。這就是長期主義的投資邏輯，看企業能不能解決行業的核心痛點，而不是看短期的熱度。

（下課鈴快要響了，教授收起資料，目光掃過全班同學）

和藹教授：同學們，今天我們聊了三個話題：汽車產能過剩的真相、外資流動的邏輯、預製菜賽道的未來。核心其實就三句話：看產業要看陰陽兩麵，看資金要看長短邏輯，看投資要看核心價值。

（教授在黑板上寫下一道思考題）

最後給大家留一個考題：結合《易經》“陰陽相生”的辯證思維和行為金融學的心理誤區原理，分析一家你關注的汽車或預製菜企業，它的“陽麵”（優勢）和“陰麵”（風險）是什麼？投資者該如何規避認知誤區，做出理性決策？

和藹教授：今天的課就到這裡！這堂產業思辨課有冇有讓你對投資和產業發展有新的認識？如果覺得乾貨滿滿，彆忘了點讚！

★產業思辨課核心總結:

1.核心議題與解讀邏輯

課程圍繞三大產業投資熱點展開，以**《易經》辯證思維、行為金融學原理、長期主義投資哲學**為分析工具，通過師生對話拆解現象背後的底層邏輯，打破單一數據或表麵觀點的認知侷限。

2.汽車產業：產能過剩的真相與分化邏輯

-表麵上2025年前兩月汽車產量增長、消費額下降，但結合出口數據（出口91.1萬輛，同比增10.9%）與庫存消化情況，國內實際銷量同比增長13.1%，並非簡單的產能過剩。

-從行業趨勢看，中國已是全球最大汽車出口國，車企加速海外設廠；但產業內部呈現陰陽分化，傳統燃油車產量負增長、企業承壓，新能源汽車高增長但淘汰率高，印證了《易經》“革故鼎新”的規律。

-投資層麵需規避“倖存者偏差”，聚焦競爭力與盈利能力突出的企業。

3.外資流動：主動與被動資金的行為差異

-明確概念：被動型資金指跟蹤指數的ETF基金，靠錨定指數趨勢盈利，適合對個股存疑的投資者；主動型資金依賴擇時選股，對管理人能力要求高，潛在收益與風險更高。

-資金流向矛盾的原因：主動型資金流出源於短期業績壓力、全球配置比例低位、經濟基本麵修複滯後；被動型資金流入體現對中國資產的長期價值認可，契合“否極泰來”的週期規律。

-核心結論：當前資金分化是暫時現象，市場拐點出現後主動資金有望迴流。

4.預製菜賽道：增長潛力與風險的平衡

-行業本質：預製菜是食品工業化的產物，爭議核心是效率與食品安全的雙趨衝突，2024年六部委發文明確行業標準，為規範化發展奠定基礎。

-海外參考：美國西斯科（Sysco）的供應鏈優勢、BlueApron的“食材包+菜譜”模式、英國Allplants的植物基細分賽道，為中國企業提供標準化、差異化的發展思路。

-投資提示：避開“從眾效應”，選擇具備冷鏈物流、品控體係、產品配方核心競爭力的企業。

5.課後核心思考題

結合《易經》“陰陽相生”辯證思維和行為金融學原理，分析一家關注的汽車或預製菜企業的優勢與風險，並闡述投資者應如何規避認知誤區做出理性決策。