戰國生存指南 第126章 A輪融資

第126章 A輪融資

深圳，星辰科技總部大樓。

一月的天氣帶著南國特有的濕冷，但星辰科技總部，卻感受不到絲毫寒意。

剛剛結束不久的2008年度總結大會帶來的亢奮情緒尚未完全消散，走廊裡不時能聽到員工們低聲討論著豐厚的年終獎和公司光明的未來。

88億人民幣的全年淨利潤，特別是十二月單月淨利潤突破80億的驚人數字，讓整個公司都沉浸在一種高速發展的樂觀氛圍中。

然而，李言的辦公室裡，氣氛卻與外界的輕鬆截然不同，甚至可以說有些沉重。

「李總，這是截止到昨天下午六點的最新數據匯總。」

CF0王岩將一份剛列印好的報告輕輕放在李言寬大的辦公桌上，這位前普華永道的IP0

專家，此刻臉上帶著難以掩飾的嚴肅。

他習慣性地推了推鼻樑上的金絲邊眼鏡，開口道：「十二月份釋出的啟明星係列，累計確認訂單已經超過852萬台。

這個數字非常驚人，但也給我們帶來了巨大的交付壓力。

目前，受限於產能，我們仍有大約380萬台冇有完成交付。」

李言點點頭，手指無意識地在光滑的黑檀木桌麵上輕輕敲擊著。

這個積壓數字，比他預想的還要嚴重一些。

十二月份的市場反應太過火爆，遠遠超出了最大膽的預期，產能跟不上是必然的結果。「一月份的新增訂單情況呢？」

「有所回落，這符合市場在經歷爆發性增長後的正常消化規律。」

王岩翻到報告的下一頁，「我們對後台數據和主要渠道反饋進行了初步統計，一月份的新增意向訂單大約在480萬台左右。

雖然比十二月的峰值低了不少，但依舊是一個非常龐大的數字。」

他停頓了一下，語氣更加凝重：「這意味著，即使我們解決了十二月份的積壓訂單，麵對一月份的新增需求，我們的產能缺口依然存在。

富士康和我們東莞自有工廠，即使新廠區的產線調試順利，所有產線全部開足馬力三班倒，月產能的理論極限也就是400萬台左右。

保守估計，一月份的交付缺口至少還有80萬台，甚至可能超過100萬台。」

辦公室裡陷入短暫的沉默，隻有中央空調係統發出輕微而恆定的送風聲。

數字是冰冷的，它清晰地揭示了星辰科技這台高速運轉機器目前最大的瓶頸所在。

「關鍵問題，或者說更深層次的問題，還是在供應鏈。」

一直沉默旁聽的C00林葳開口了。

她的聲音一如既往地冷靜、直接，不帶任何情緒色彩，彷彿在陳述一個客觀事實。

「王總剛纔的數據，反映的是我們現有體係下可以看到」的產能缺口。但隱藏在水麵下的冰山，體積更大，也更危險。」

這位曾經在偉創力掌管百億美金採購、對全球電子產業供應鏈瞭如指掌的「女王」，開始逐一剖析那些看不見的風險點。

「除了夏普那邊，剛剛達成合作的三星顯示，他們最新的AMOLED螢幕，技術確實領先，但良品率剛剛爬升到70%左右，實際月有效產能極限就是三百萬片。

除了要優先供應我們啟明星Pro」接近百萬台的需求外，他們還要滿足自家旗艦機型、諾基亞、MOT0部分高階訂單的需求。

我已經親自飛了兩次韓國，和他們的副會長李在鎔也見了麵，對方態度很明確，短期內無法為我們增加更多產能。

這意味著，Pro版的螢幕供應，始終懸著一把劍。

一旦三星內部策略調整，或者良品率出現波動，我們的Pro版產線就可能麵臨斷供。

「康寧公司，「大猩猩」一代玻璃。情況類似。」

林葳繼續說道，她的語速不快，但每一個字都帶著不容置疑的分量。

「他們的核心生產基地在美國肯塔基州的一個小鎮，產能爬坡需要時間。

現在全球所有想在智慧型手機上有所作為的廠商都在盯著這塊革命性的玻璃，蘋果更是憑藉其巨大的訂單量和賈伯斯的個人影響力，幾乎鎖定了初期一半以上的產能。

我們雖然憑藉李總您親自去美國談下的戰略合作協議，目前能拿到的份額還算穩定，大概每月兩百多萬片。

但這同樣存在變數。

而且，康寧的下一代玻璃技術，如果我們不能在第一時間獲得優先甚至獨家供應權，那麼我們在Pro版建立起來的設計和工藝優勢，很快就會被競爭對手追平。」

「還有用於部分Pro版機型，與MTK方案並行的德州儀器的OMAP處理器、意法半導體的傳感器、日本村田的高階電容、甚至包括一些看似不起眼的連接器和被動元件————

幾乎所有涉及到新材料、新工藝、或者被少數幾家巨頭壟斷的核心零部件，都麵臨著全球性的、結構性的缺貨。

這背後既有技術本身處於快速疊代、產能尚未完全釋放的原因，也有去年下半年開始的全球金融海嘯對整個上遊產業鏈投資信心和擴產計劃造成的嚴重滯後影響。」

林葳的目光掃過李言和王岩，眼神銳利：「我們的採購團隊，現在每天的工作狀態，用焦頭爛額」已經不足以形容。

他們不是在會議室裡優雅地談判價格能降低幾個百分點，而是在各個供應商的工廠門□、倉庫門口，甚至是在酒桌上，用儘一切辦法去乞求」、去搶奪」哪怕多一點點的配額。

很多關鍵供應商的工廠門口，都蹲著我們的人，24小時三班倒地盯著，生怕剛下線、

還冇來得及入庫的貨，就被別的廠商用更高的價格或者更硬的關係直接從產線上截胡」。」

她停頓了一下，讓這殘酷的現實沉澱下來，然後給出了最終的判斷：「李總，王岩，這不是簡單的產能不足可以解釋的，也不是短期內增加幾條生產線就能解決的。

這是全球頂級供應鏈在美國次貸危機和金融海嘯的雙重衝擊下，出現的係統性瓶頸。

而我們星辰，因為增長速度過快，產品定位又過於集中在高階、前沿的物料上，成了第一個、也是最猛烈撞上這堵無形冰牆的企業。」

「王岩剛纔計算的是一百萬台左右的顯性缺口，但在我看來，如果我們不能立刻獲得一種————

一種超越普通商業公司層麵的、能夠直接影響甚至部分調動全球核心資源分配的協調能力，那麼下個月，甚至可能就在下週，我們的Pro版生產線，就可能因為某一種關鍵玻璃、或者某一顆核心晶片的徹底斷供，而完全停擺。

到時候，別說滿足新增訂單，我們可能連現有的積壓訂單都無法完成。

那引發的市場反彈和品牌信譽危機，將是災難性的。

「超越普通商業公司層麵」的協調能力。

這幾個字的分量，如同千斤巨石，重重地壓在辦公室裡每個人的心頭。

李言靠在寬大的老闆椅上，手指無意識地在光滑的黑檀木桌麵上輕輕敲擊著，節奏不快，但每一下，都彷彿帶著思考的重量。

辦公室裡安靜得可怕，隻有他指尖敲擊桌麵的、富有韻律的輕響。

王岩和林葳都屏息凝神，等待著他的最終決斷。

他們知道，此刻，這位年僅二十四歲的掌舵者，正麵臨著自創辦星辰以來最嚴峻、也最關鍵的一次抉擇。

擺在他麵前的，似乎隻有兩條路：要麼向現實低頭，調整產品策略，甚至犧牲Pro版的部分規格和產量，以適應脆弱的供應鏈，但這無疑會將「啟明星Pro」好不容易樹立起來的高階形象和用戶口碑毀於一旦，給虎視眈眈的蘋果留下巨大的反撲空間；

要麼，就是去挑戰那個看似不可能完成的任務，去撬動那些常人難以想像的全球資源，強行突破這道看似堅不可摧的供應鏈壁壘。

許久之後，李言敲擊桌麵的手指停了下來。

他緩緩抬起頭，眼神裡所有的猶豫和凝重都已消失不見，取而代之的是一種如同磐石般的堅定和清晰的決斷。

「林葳，」他開口，聲音平靜，卻帶著一種不容置疑的力量，「你說的冇錯。我們需要更強大的力量。但是，這種力量，不是求來的，也不是單純靠訂單就能換來的。它是需要————運作的。」

運作？王岩和林葳都看向他，眼神裡帶著一絲詢問。

「王岩，」李言轉向自己的CFO，「立刻召集所有核心高管，包括三叔、李姐、張姨、韓博士、周總、劉峰，還有你和林葳。十分鐘後，小會議室，緊急閉門會議。」

「另外，」他補充道，語氣變得更加鄭重，「通知下去，會議內容，S級絕密。任何人，不得攜帶任何電子設備入場。」

十分鐘後，星辰科技總部，那間隻對最高層開放的小型會議室。

氣氛凝重得如同實質。

李言坐在主位，林葳、王岩、韓立博士、周光平、CMO劉峰等新一代核心高管分坐兩側，神情專注。

而三叔李愛國、銷售總裁李姐、審計監察副總裁張姨這三位公司元老，則坐在了靠近門口的位置，臉上帶著幾分尚未完全消化資訊的困惑和不安。

聽完王岩和林葳再次簡要複述了訂單積壓和供應鏈危機的嚴峻形勢後，會議室裡陷入了短暫而壓抑的沉默。

每個人都感受到了那股令人窒息的壓力。

「情況，大家都清楚了。」李言環視全場，打破了沉默，「問題很嚴重，甚至可以說是公司成立以來麵臨的最大危機。但還冇到絕境。解決問題的鑰匙，不在深圳，不在東莞，甚至不在京城。」

他頓了頓，說出了那個讓所有人都有些意外的地名：「鑰匙，在香港。」

香港？眾人麵麵相覷，不明白李言的意思。

香港是金融中心，和供應鏈有什麼直接關係？

「我決定，」李言的聲音不高，卻如同驚雷般在每個人耳邊炸響，「正式啟動星辰科技的A輪融資。」

融資？！

這個詞一出，會議室裡瞬間響起一片壓抑不住的驚呼和低語。

王岩雖然已有心理準備，但還是忍不住再次站了起來，語氣急切：「李總！請恕我直言，我們現在————真的需要融資嗎？

公司帳上現金儲備接近60億人民幣，銀行給我們的十億授信額度也幾乎冇動用。

我們的現金流極其健康，甚至可以說是氾濫。

以我們目前的盈利能力，完全可以依靠自身滾動發展來支撐所有的擴張和研發投入。

現在引入外部資本，不僅會稀釋您的股權，而且在當前這種市場環境下，我們也未必能拿到最理想的估值————」

「王岩，」李言抬手，示意他坐下，語氣平靜卻不容置疑，「你想錯了。我們這次融資，目標根本不是錢。」

他站起身，走到會議室前方的白板旁，拿起一支紅色的馬克筆。

「我們不缺錢，甚至可以說，錢多得快成了一種負擔，趴在帳上找不到足夠好的投資渠道。」

李言轉過身，看著自己的核心團隊，「但是，我們缺的是什麼？我們缺的是能讓三星電子副會長李在鎔在產能緊張時，優先把最好的AMOLED螢幕給我們，而不是給蘋果的戰略地位；

缺的是能讓康寧為我們單獨開闢一條大猩猩」二代玻璃生產線，並保證至少半年獨家供應期的特殊待遇；

缺的是能讓高通和德州儀器把尚未對外釋出的、下一代最頂級的移動晶片平台，提前一年就送到我們星辰之心」實驗室，進行深度聯合調試的資格；

缺的是能讓美國、歐盟、日本等主要市場的政府監管機構，在麵對我們產品準入申請時，能夠給予綠色通道」和國民待遇的強大影響力。」

「這些東西，」李言的聲音變得鏗鏘有力，每一個字都擲地有聲，「光靠我們自己，哪怕帳上有再多的現金，哪怕林葳再神通廣大，能在短期內，比如半年內，全部搞定嗎？

能保證在未來兩三年智慧型手機競爭最慘烈的視窗期，持續穩定地擁有這些超越競爭對手的特權」嗎？」

會議室裡一片沉默。

答案不言而喻，僅憑星辰自身的力量，幾乎不可能。

「不能。」

李言替他們回答，「因為我們麵對的是三星帝國、是康寧王朝、是高通霸權，是根深蒂固的國際貿易壁壘和政治博弈。

和這些龐然大物博弈，需要同等級別的力量，需要超越純粹商業範疇的能量。」

「而這種能量，恰恰掌握在另一群人手裡。」

他在白板上，用力地寫下了幾個名字的首字母縮寫：VC/PE。

「全球最頂級的風險投資和私募股權機構。」

李言解釋道，他的眼神銳利，彷彿能穿透資本的迷霧，直達其本質，「他們擁有的不僅僅是數以百億、千億計的龐大資本。

他們像一張無形的巨網，觸角遍佈全球每一個角落。

他們的合夥人名單裡，有前國家元首，有退休的行業巨擘，有華爾街的頂級銀行家。

他們是對產業鏈上下遊每一個關鍵環節都擁有深度滲透力的隱形帝國」。

他們是對各國政策法規、市場準入瞭如指掌，甚至能在一定程度上影響政策製定的專業說客」。

他們是對全球資本市場擁有呼風喚雨般影響力的真正「玩家」。」

「我們這次融資，就是要「綁架」他們！」

李言的用詞毫不客氣，眼神裡閃爍著一種近乎冷酷的算計，「用星辰未來那無可限量的增長潛力和足以改變世界的想像空間作為最誘人的魚餌」，把這些全球最頂級的掠食者，強製性地、以股東的身份，牢牢地綁在我們的戰車上！

讓他們從旁觀者變成利益共同體！

讓他們動用他們所有的資源、所有的人脈、所有的力量，來為我們服務！

為我們去撬動三星的產能，為我們去搞定康寧的獨家協議，為我們去擺平歐美市場的各種準入壁壘！」

「這根本不是一次為瞭解決眼前資金短缺的普通融資，」李言再次強調，聲音斬釘截鐵，「這是一次主動發起的、旨在用股權換取全球頂級戰略資源的聯盟邀請」！

是一場————邀請全球最有權勢的資本玩家入局，來共同分享，甚至共同加固，由星辰所定義的移動網際網路未來的牌局」！」

石破天驚！振聾發聵！

所有人都被李言這番話背後所蘊含的、遠超他們想像的宏大戰略構想和近乎冷酷的商業邏輯徹底震撼了。

他們終於明白，這位年輕得不像話的老闆，思考問題的維度，早已超越了產品、市場和利潤本身。

他要的，是用資本的力量，去撬動整個世界的資源，為星辰科技未來的全球霸業，掃清一切障礙！

他不是在被動地應對危機，他是在主動地利用危機，完成一次驚天動地的戰略升級！

「可是————李總，」CFO王岩深吸一口氣，強迫自己從巨大的震撼中冷靜下來，他的大腦開始飛速運轉，計算著這場豪賭的籌碼和賠率，「如果我們是以這樣的姿態去融資，那估值————

我們應該提出什麼樣的估值目標？這直接決定了我們在這場牌局」中的地位和姿態，也決定了我們能吸引到什麼級別的玩家」。

「估值————」李言笑了笑，這個問題他早已成竹在胸。

他看向王岩，反問道：「王岩，你覺得，以我們星辰現在的盈利能力，十二月單月淨利潤超11.5億美元，年化超138億美元，數倍於蘋果、在中國智慧型手機市場近平壟斷的地位、以及我們展現出的技術潛力和品牌勢能，我們應該值多少？」

王岩的眼中閃爍起屬於頂級財務官在麵對世紀交易時特有的、近乎狂熱的光芒。

他幾乎是不假思索地，用一種無比肯定的語氣說道：「基於可比公司法，雖然市場上幾乎冇有可比公司、現金流折現法，以及市場稀缺性溢價，我認為，我們可以，也絕對有底氣，向市場提出一個————投前估值，一千億美元的目標！」

一千億美元！

「轟」

這個數字，如同引爆了一顆無聲的核彈，瞬間將會議室裡的氣氛推向了難以言喻的頂點。

一千億美元！

在2009年初這個全球金融海嘯餘波未平的時刻，這是一個足以讓全世界都為之瘋狂的數字。

這意味著，一旦融資完成，星辰科技將直接空降為全球市值最高的未上市公司之一，甚至超越當時的許多科技巨頭。

而李言個人，憑藉其超過90%的持股比例，將毫無懸念地超越比爾·蓋茨、沃倫·巴菲特，以一種碾壓式的、令人瞠目結舌的方式，登頂全球首富！

就連林葳、劉峰、王岩這些在國際資本市場見慣了大風大浪的「空降兵」，此刻也難以抑製內心的激動，呼吸都變得急促起來，眼神裡充滿了對即將到來的歷史性時刻的期待。

而三叔、李姐、張姨等人，更是被這個數字震得目瞪口呆，大腦一片空白，幾乎無法思考這個數字背後所代表的意義。

隻有李言，依舊保持著令人費解的平靜。

彷彿這個數字，本就該如此。

他看著王岩，看著會議室裡每一張因震驚而顯得有些扭曲的臉，緩緩地點了點頭。

「就按這個目標來。」

他的聲音不大，卻帶著一種彷彿早已將一切握於掌中的從容和自信。

「但記住，估值是為了篩選出真正有實力、有誠意、能為我們帶來核心戰略資源的夥伴。錢，不是最重要的。數字本身，隻是我們用來衡量對方誠意和實力的標尺。」

他轉向王岩，下達了具體的指令。

「王岩，你立刻準備一份最簡潔、但數據必須足夠有說服力的內部融資材料。

重點突出我們的盈利能力、市場占有率、技術壁壘以及未來三年的產品路線圖和生態規劃。

語言要精煉，數據要精準，視覺呈現要大氣。

然後，以我的名義，隻向這五家機構，發出非正式溝通邀請」。

他在便簽紙上再次寫下了那五個名字：DST、紅杉資本、高盛直投部門、KKR、銀湖資本。

「隻有這五家。」李言強調，「告訴他們，下週，具體時間由他們協調，我會空出三天在香港等他們。

地點就在香港中環，國際金融中心二期，四季酒店頂層總統套房。我隻給他們每家一個小時的時間，進行第一輪接觸。」