新官路商途 第七百六十七章 困惑

-星視與香港電訊合併之後，實體規模驟然間放大，占據港島通訊市場近百分之九十的市場份額，荃灣資訊港也啟動高層海景住宅占比極高的二期建設，但未來業績成長的重心可以說是都落在秣陵了。

鄭仲湘七月過後也重新調整了星視內部的分工，陳逸森擔任大陸區總裁職務，負責內地的投資業務以及與星視通訊電子、星視恩益、晶辰微電子、添美網、趨勢網等控股、參股公司的聯絡及發展規劃。

在召開秣陵半導體產業發展研討座談的次日，星視在秣陵的獨立辦公室正式啟用。

韓曉明不便在秣陵官方或半官方的活動場合露麵，拖到研討座談結束後的第三天，才與丁文江、韓振亞、韓振國、溫俊他們來到星視在秣陵的獨立辦公室做客。

辦公室獨占了科技園第十八棟樓，除了新增一批行政後勤管理人員外，星視科技創業投資基金辦公室也都合併過來，一下子就有五六十名員工。

科技園裡的建築，體量普遍偏小，星視通訊電子所在的第三棟、第四棟樓建築麵積最大，總計也還不到兩萬平方米。

第十八棟樓建築麵積都不足兩千平方米，景觀卻是別緻。

眾人坐在頂樓留給鄭仲湘的辦公室裡，能眺望到玄武湖的粼粼波光跟湖畔的垂柳。

韓曉明剛趕到時，大家聊天還刻意避開前天研討座談的事，不想談到姓蕭的給大家心頭添堵，但五點半鐘左右，工作人員敲門送進來一本檔案夾，韓曉明坐在鄭仲湘的左手邊，瞥眼看到鄭仲湘打開檔案夾，裡麵竟然是鴻盈科技的中期報告。

香港證券市場一般要求上市公司在每年的九月一日之前披露中期報告，以便投資人及時瞭解上市公司半年以來的經營狀況。

鴻盈科技趕在八月之前就出具中期報告，算是相當及時的了，但鄭仲湘第一時間要求工作人員，將鴻盈科技的中期報告列印出來，也未免太重視了吧？

這兩天星源時代傳出鋰電池技術取得突破性進展的訊息，確實風光無限，但不管怎麼說，鋰電池前景再美好，此時全球市場總規模卻還不到四十億美元。

星源時代占到全球鋰電25%的市場份額，已經可以說是相當恐怖了，但銷售額也就十億美元，跟資訊產業領域的真正巨頭，是無法相提並論的。

而星源時代作為鋰電領域的價格屠夫，砍彆人之前也是先砍自己，今年就算能盈利，但扣除天量的研發經費後，淨收益可能也就五六千萬美元而已。

不談背後的鄭家了，合併香港電訊之後的星視電訊，此時是什麼體量？

今年即便受互聯網泡沫危機的影響，星視的電訊業務無論從營業收入上，還是淨利潤上會有較大幅度的下滑，但今年的中期財報也已經第一時間正式公佈了，上半年創造了四十七億港元的超高淨收益。

而荃灣資訊港未來除了還將繼續建設總計十五萬平方米的科技辦公樓及商業設施外，還將配套建設總計五十萬平方米的住宅及公寓。

雖然香港樓市低迷，但考慮到荃灣資訊港的住宅及公寓用地，幾乎是特區政府無償劃撥，特區政府甚至還投入巨資建設配套的公共設施，使得荃灣資訊港的住宅及公寓開發成本極低。

這也意味著荃灣資訊港未來五年內，住宅及公寓開發總計能帶來上百億港元的淨收益。

也就是說，星視電訊不管將來發展會有多少坎坷，未來五年時間裡，怎麼也會有四五百億港元的保守收益。

不管鄭仲湘這段時間被科技股暴跌搞得多狼狽，也不管星源時代這兩天有多風光無限，在韓曉明的眼裡，蕭良也就配給鄭仲湘提鞋。

韓曉明多少有些理解不了，鄭仲湘竟然會安排工作人員，第一時間將鴻盈科技的中期財報列印給他看？

韓曉明、丁文江等人在場，鄭仲湘就簡單的將鴻盈科技中期財報翻看了兩眼，看過幾個核心數據後，微微蹙緊眉頭，問林傑：“鴻盈科技今天的股價表現怎麼樣？”

“鴻盈早盤跌了不少，下午有關聯資金買入，跌幅收窄，最後以跌4%收盤——盈投控股收盤後也向有關部門進行了備案，明天會釋出增持的公告。”林傑說道。

港股跟滬深兩市不一樣，大股東增持或減持，次日公告資訊就行。

蕭良個人名下的蝸巢新技術投資，對鴻盈科技控股（50%），未來也承諾會不斷拿出資金，參與鴻盈科技的新股增發（配股），平時不會隨意增減老股。

以何宏泰為首的管理層持股，增減也受到極其嚴格的限製。

除此之外，盈投控股參與新股增發，持有鴻盈科技25%的股份；這部分股份在過了鎖定期後，是要慢慢減持掉了，畢竟要給基金投資人兌現收益。

而既然是以私募基金的形式參與了投資，隻要符合相關的法律法規，在公開證券市場還是可以進行一些增持或減持的操作，隻是要受到的限製與約束，要比其他投資人大一些。

鴻盈科技上半年除了實控人變更，主營業務還進行了翻天覆地的變化，半年財報給投資人的答卷非常的難看。

當然，之前市場也早有預期，哪怕今天收盤才跌4%，鴻盈科技的整體市值卻跌破四十億港元。

蕭良不便出手，隻能由盈投控股適度買入，撐一撐股價，避免太難看。

“鴻盈上半年叫蕭良這麼折騰，虧了多少？”丁文江看姓蕭的不順眼，卻不會刻意盯著，問鄭仲湘。

“鴻盈上半年虧了三億港元。”鄭仲湘隨口說道。

韓振亞、韓振國都忍不住“嗬嗬”而笑了。

“鴻盈有冇有可能像星源時代那樣，承受兩三年的钜額虧損之後熬過來？”

丁文江微微皺著眉頭，頗感興趣的問道，

“蝸巢新技術投資在香港有四十億港元的現金儲備，依照蕭良入主鴻盈科技簽下的對賭協議，差不多能分兩次注入鴻盈科技補充資本金——這也是建設鴻盈科技工業園的必要資本，但鴻盈科技的其他主要投資人，估計最多也就有兩三年的等待耐心吧？”

見鄭仲湘沉默著冇有回答他的問話，丁文江有些尷尬的朝林傑看過去。

林傑確實是好脾氣，微微抿著嘴，說道：“說實話，我也並冇有看懂蕭良在鴻盈科技上的佈局，很多地方都有疑點……”

丁文江微微一笑，林傑算是給他台階下。

林傑這話的意思是說鄭仲湘不是不搭理他，而是他們對鴻盈科技的佈局，內心深處始終有一層困惑冇有釋清，並冇有真正的看透。

溫駿說道：“這段時間我也花了很多工夫去研究鴻盈科技，也研究電子產品特彆是手機產品OEM業務。我確實有很多東西冇有看明白，一直都冇有好意思張嘴找林總、鄭先生請教。”

鄭仲湘抬起頭來，看向溫駿，說道：“你說說看……”

“蕭良做事非常敢賭，推進效率也高，這差不多是我們所共識的。鴻盈科技籌備期看上去僅有半年，但要是將他在上遊產業鏈或者供應鏈上的一些準備，以及相應的技術儲備也算進去，時間還可以更大幅度的往前推。甚至可以說蕭良建議星視接手朱鹮電子的手機項目，之後又建議星視接手朱鹮電子跟愛立信的手機合資公司，其實就是他自己想做。隻是當時他跟星視的關係還比較密切，冇有另起爐灶的必要。當然，不管怎麼說，鴻盈科技在籌備上，並冇有他人想象的那麼倉促。鴻盈科技還有一個優勢，就是星源時代在大規模組織員工，進行高效率流水線手工作業，以及與大規模員工後勤管理等方麵，這幾年摸索、積累了相當豐富的經驗，也培養出一批合格的基層管理人員。因此，就算鴻盈科技前期有一些混亂，但未來五年時間裡，將總的員工規模擴大到十萬，我們也不能說冇有可能，更不能說鴻盈科技管理不了這麼大規模的員工隊伍……”

“……不過，我現在困惑的有三點。星源時代跟日韓鋰電廠商相比，生產線儘可能以手工作業取代自動化設備，大幅降低了裝備投資規模，將國內廉價勞動力的優勢發揮到淋漓儘致，相比較日韓廠商已經取得很大的生產成本優勢。技術層麵的突破，進一步擴大優勢，確實不得不承認星源時代有其獨特之處。不過，在電子產品的代工業務領域，國內不僅星視通訊電子在做，廣省更有多家台資電子大廠也在做，至少在勞動力成本這一塊，鴻盈未來不可能有明顯優勢，大家都是賺辛苦錢。而這一塊業務，本身就是勞動密集型、技術門檻不太高的領域，星視通訊電子在做，台係電子大廠在做，鴻盈科技未來三五年也不可能形成什麼技術上的優勢吧？我是不懂技術，但也請教了一些專家，都不認為**T貼裝工藝等方麵，短時間內有重大技術突破、大幅提高生產率的可能。所以，鴻盈科技在原本毛利潤空間就不足20%的OEM代工領域，大搞價格戰，實在叫人看不懂鴻盈科技未來要如何扭虧為盈。還有就是諾基亞、摩托羅拉、愛立信在國內外都有大型生產基地，產能充足，生產不依賴外部代工，像很多台係大廠，目前主要還是接PC、遊戲機之類的代工業務。就國內而言，今年全國手機代工總產量可能都不會超過兩千萬台，這還要將星視通訊電子給愛立信代工的兩百萬台計算在內。我最主要的一點困惑，就是未來五年內真有那麼多的手機代工業務，支撐鴻盈科技如此迅猛的發展嗎？”

“溫總這段時間對OEM業務研究得很深啊！”林傑對溫駿這個人很不感冒，但也不得不佩服他的專業素養。

林傑之前也是主要負責投資業務，知道投資這個行業，很多大牌投資人也很少有對一個全新產業研究這麼深的。

溫駿微微一笑，說道：“我這人有個不好的習慣，就是心裡有疑問，就忍不住會去琢磨，琢磨不透吃飯不香，睡覺不好。這段時間我也確實叫這幾點困惑折騰得夠嗆。”

鄭仲湘微微歎了一口氣，說道：“這事是有不少叫人看不透的地方，手機OEM產業的發展，鴻盈可能有完全不一樣的看法。”

去年全球手機市場銷售突破兩億八千萬部，今年繼續高歌猛進，有望摸到四億部這個邊。

國內的手機銷售占全球市場比例不太高，但由於全球製造業加速往國內轉移，預計今年國內的手機產量，大概率能突破一億部，占到全球手機總產量四分之一一強。

不過，今年國內一億部手機產量，主要還是集中於諾基亞、摩托羅拉等國際通訊巨頭，在國內投資建設的合資或獨資工廠裡；這些都屬於自建產能。

星視收購朱鹮電子與愛立信的手機合資公司，算是自建產能轉為OEM產能，規模也就兩百萬台。

而九十年代以來在珠江兩岸紮根的台資電子大廠，近年也開始發展手機OEM代工業務，但分析機構預測今年國內OEM產能，總計能貢獻兩千萬部的產量。

全球手機市場總的產能需求與占據全球90%以上市場份額的國際通訊巨頭自建產能，之間差距所產生的OEM產能需求，市場分析機構還是能看得出來的。

未來五年時間裡，全球移動通訊市場發展趨勢，也是不難分析的，歐美肯定會趨於飽和，新興國家的增漲也是有天花板的。

這也決定了未來五年時間裡總的手機OEM產能總需求，也是能夠大體判斷的，絕大部分分析機構判斷在一億五千萬部左右。

就算手機OEM產能需求有七成，也就是一億部手機產能需求落在國內，但鴻盈科技有什麼臉，說能吃下其中的60%？

現在鴻盈科技大搞價格戰，看似搶到一些業務，但一方麵鴻盈科技剛轉型，規模非常有限，能搶到手的也都是低端邊角業務，對已經進入手機OEM產業的台資大廠影響不大，所以冇有引起激烈的競爭。

不過，鴻盈科技真想試圖吃下60%的市場，背後資本實力雄厚的台資大廠會輕易退讓？

其他不說了，星視有朝一日會輕易將愛立信的代工業務讓出去？

還是說星視玩不起價格戰了？

因此，鄭仲湘跟林傑他們分析，更大的可能是蕭良對將來手機OEM產業的發展規模，判斷跟主流機構完全不一樣。

這一點從蕭良當年在華商經貿交流大會上的演講，也是能補窺端倪的。

蕭良對內地的經濟，對全球產業往內地轉移的速度及規模，確實要比主流經濟學家、分析師們樂觀得多。

鄭仲湘他們將五年往後國內手機OEM產業發展預測放寬一倍還是遠遠不足，感覺需要將五六年後，每年國內OEM手機產量預測，毫無理由的放寬到三億部以上，才能勉強支撐鴻盈科技激進到冇邊的發展計劃。

然而就算如此，鴻盈科技未來也需要依托價格戰去搶奪20%的市場份額，也將需要付出巨大的代價，很難扭虧為盈。

畢竟這個市場的利潤空間，大家是能看得到的。

OEM代工業務，原本就是整個產業鏈的最底層，就是因為歐美髮達國家勞動力價格上漲，才一步步往發展中國家轉移的。

大家做這個，是指望吃人口紅利的，指望能分到多少蛋糕？

因此就這一點，鄭仲湘、林傑他們到現在還冇有看明白。

不過，夜裡眾人難得到丁文江的江南會館用餐放鬆，從姚成毅那裡聽到一個訊息，鄭仲湘才突然想明白這段時間困惑已久的問題。

“蘇安建下午召開朱鹮電子黨組會議，說蝸巢科技打算聯手朱鹮電子，收購韓國現代集團的液晶顯示業務，計劃在東洲建設薄膜液晶生產基地，將來主要為鴻盈科技的手機OEM業務，供應薄膜液晶屏？”

聽到姚成毅趕到江南會館，在餐桌上毫無保密自覺，甚至有意賣弄的談及今天朱鹮電子黨組會議上討論的內容，鄭仲湘也禁不住一驚。

雖然目前手機中高階螢幕模組主要采用STN-LCD屏，將來手機等小螢幕電子產品的彩色顯示功能，STN技術也基本能夠滿足，但業內也已經看到薄膜液晶是未來小屏顯示領域更為先進的技術。

當然了，目前薄膜液晶主流技術，主要應用於筆記本電腦以及高階電腦顯示器領域，倘若鴻盈科技未來的OEM業務不侷限於手機，同時往電腦等電子產品領域拓展，此時介入薄膜液晶的製造，意義則更為非凡。

這也將更好的解釋他們一直以來的困惑。

單純做OEM代工業務，利潤空間是很低的，鴻盈將價格殺這麼低，就算鴻盈科技工業園完成建設，將產能拉起來，也是做一單虧一單。

不過，鴻盈科技未來將關鍵零部件的采購，也一併承攬下來呢？

星源時代每一節鋰電給鴻盈科技讓二十塊錢的利潤空間，然後每一塊液晶屏再給鴻盈科技讓二十塊錢的利潤空間，鴻盈科技不就有利潤了嗎？

又或者蕭良完全不去管鴻盈科技能不能盈利，隻要鴻盈科技在OEM市場占有的份額足夠大，就能給星源時代在鋰電子、薄膜液晶等關鍵電子元器件領域的發展，提供一個最基礎，分量卻又足夠嚇人的市場份額，這最終能支撐星源時代發展到什麼規模？

蕭良其實還是嫌鋰電的市場規模太小，主要還是想推動星源時代往多元電子元器件巨頭方向發展，鴻盈科技僅僅是他實現這一目標的工具！

“蕭良的野心很大啊，鴻盈科技工業園未來五年要投兩百億，現在又要聯手朱鹮電子收購液晶顯示業務？他手裡還有多少錢？”韓振亞差點就想在鄭仲湘麵前，問姓蕭的是不是又在哪個股市發現了像星視這麼完美能狠狠撈上一把的標的了。

“這件事一直以來都是蘇安建跟他的嫡係在跟星源時代秘密接觸，黨組其他成員都不清楚，”姚成毅說道，“據蘇安建介紹，星源時代並不會直接參與液晶顯示業務的收購，甚至東洲第一個接收韓國生產線的生產基地建設，也是由東洲市出麵找金融機構予以支援，但我們試圖建設第五、第六代薄膜液晶生產線，星源時代承諾提供托底。這差不多是早年蝸巢科技給華茂、盈投控股以及鴻臣參與獅山灣、獅山港建設提供擔保的翻版……”

“這件事蘇安建擅斷獨行，暗中搞了這麼久都不跟黨組其他成員通個氣，其他黨組成員就冇有意見？”溫駿問道。

“意見肯定是有，但朱鹮電子真能一步踏進液晶顯示領域，黨組有些人還是比較興奮，都冇有意識到蘇安建這麼做太過分了，”姚成毅說道，“蘇安建明天會就這事找常務副市長楊永義進行彙報，現在就看市裡願不願意看到朱鹮電子將國內第一家薄膜液晶生產基地建到東洲了。除了薄膜液晶之外，韓國現代集團在STN液晶顯示領域，實力也很雄厚，這個倒是鴻盈科技立刻能用得上的……”

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