貨幣分層 一般等價物

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\"從商品中分離出來的充當其它一切商品的統一價值表現材料的商品，它的出現，是商品生產和交換髮展的必然結果。曆史上，一般等價物曾由一些特殊的商品承擔，隨著社會的進步，黃金和白銀成了最適合執行一般等價物職能的貨幣。貨幣是從商品中分離出來固定充當一般等價物的特殊商品。\\n\\n一般等價物：從商品中分離出來的充當其它一切商品的統一價值表現材料的商品，它的出現，是商品生產和交換髮展的必然結果。曆史上，一般等價物曾由一些特殊的商品承擔，隨著社會的進步，黃金和白銀成了最適合執行一般等價物職能的貨幣。貨幣是從商品中分離出來固定充當一般等價物的特殊商品。\\n\\n定義\\n\\n一般等價物\\n\\n從商品界分離出來的表現其他一切商品價值的商品。一般等價物的出現，是因為擴大價值形式缺乏統一般等價物一的等\\n\\n價物，而不能適應日益增加的交換的需要，於是等價物的職能就逐漸自發地穩定在某一種商品上，從而出現了一般等價物。一般等價物是社會公認的等價形態。它的自然形態，成為一切商品的共同的價值形態。它可以與其他一切商品直接相交換，其他一切商品把它當作抽象人類勞動的化身而同它發生關係。其他一切商品隻有首先轉化為一般等價物，耗費在它們身上的私人勞動，才能得到社會的承認，成為直接的社會勞動，從而才實際上具有交換價值，纔可以隨時換取彆種商品。於是，一般等價物成了商品交換的媒介，起著貨幣的作用。但它還不是貨幣，隻有一般等價物的職能穩定在貴金屬身上，它才發展成為貨幣。\\n\\n發展曆程\\n\\n從商品世界中分離出來充當其他商品的統一的價值表現材料的特殊商品。是價值形式發展到第三階段的產物，是貨幣的前身。它是商品交換髮展的結果，又反作用於商品交換，大大推動了商品交換的發展。\\n\\n在簡單的價值形式中，例如在2隻羊＝1把斧子這樣的價值等式中，處於等價形式上的斧子，已經起著“價值一般等價物\\n\\n鏡”的作用\\n\\n一般等價物，是羊的等價物。但在商品交換的最初階段，等價物並不固定在一種商品上，互相交換的商品交替地成為對方的偶然的等價物。物物直接交換的困難，導致從商品世界中遊離出一種商品，這種商品是在某一地區大家都比較樂意接受的東西，例如畜牧地區的羊。所有的人都拿自己的商品首先同羊交換，拿羊作為自己商品的等價物，然後再拿羊去交換其他商品。這樣做，比直接的物物交換更易達到交換的目的。這樣，羊就成了反映一切商品價值的一般等價物。\\n\\n一般等價物在商品交換中有著兩種基本的作用：一是反映和衡量其他一切商品的價值，發揮著價值尺度的作用；一是通過它來實現各種商品的交換，發揮著交易中介的作用。它的出現推動了商品交換的發展，促進了以交換為目的的商品生產的出現和發展。\\n\\n充當一般等價物的商品往往因時因地而不同，交替地、暫時地由這種商品或那種商品承擔。在古希臘的曆史記載中，牛、羊、穀物等都曾充當過一般等價物。希臘古代詩人荷馬的詩篇中，曾提到這樣的交換關係：1個女奴隸換4頭公牛，一個銅製的三角架換12頭公牛。公元前500多年雅典的梭倫法典中，以占有大麥的多少劃分居民富裕的等級。可見，在古希臘，公牛和穀物都曾是交易的中介和財富的代表，曾起過一般等價物的作用。在中國古代，羊、布、海貝、銅器、玉璧等都曾充當過一般等價物。一般等價物的這種時間上的不穩定性和地域上的侷限性，不能適應商品交換廣泛發展的需要。在商品生產和商品交換的發展過程中，充當一般等價物的商品終於逐漸固定在某些特定的商品上。這種穩定的一般等價物就是貨幣。貴金屬金、銀，由於它有不易變質、易於分割和熔合、體積小而價值大、便於攜帶等自然屬性，終於成為世界各國普遍采用的貨幣商品。金銀成為穩定的一般等價物即貨幣，便最終完成了價值形式的過程發展。\\n\\n貨幣與一般等價物的關係\\n\\n聯絡：\\n\\n1.都是從商品中分離出來的商品。\\n\\n2.都可直接和其他一切商品相交換，表現其他商品的價值。\\n\\n區彆；\\n\\n1.一般等價物產生在社會第一次大分工後；貨幣產生在社會第二次大分工後。\\n\\n2.一般等價物外延；較寬、範圍較廣；貨幣外延及範圍都較窄，特指金銀。\\n\\n3.一般等價物在時間、地域、材料的質地上都是不固定的；貨幣在這三個方麵是固定的。\\n\\n勞務（labourservice），以活勞動形式為他人提供某種特殊使用價值的勞動。這種勞動不是以實物形式，而是以活勞動形式提供某種服務。這種服務可以是滿足人們精神上的需要，也可以是滿足人們物質生產的需要。\\n\\n詞目：勞務\\n\\n拚音：láowù\\n\\n基本解釋\\n\\n[laborservices]指勞動力或勞動事務詳細解釋\\n\\n1.\\n\\n謂勤苦勞作。《呂氏春秋·遇合》：“天下之民，其苦愁勞務從此生。”南朝陳徐陵《陳文帝哀策文》：“大禹胼胝，重華腒臘，仰惟勞務，同斯違懌。”\\n\\n2.\\n\\n經濟學術語。不以實物形式而以提供活勞動的形式滿足他人某種特殊需要。如醫療部門以及服務性行業等工作者的勞動活動。有時也隻把服務性行業工作者的帶動稱為勞務。\\n\\n定義\\n\\n勞務有狹義勞務和廣義勞務之分。狹義勞務不留下任何可以捉摸的、同提供這些服務的人分開存在的結果，如教師、律師、醫生、理髮師等人員提供的服務。廣義勞務除了包括狹義勞務之外，還包括這樣一類勞務，即它所提供的使用價值附著於物質產品之中，體現為商品，如廚師、修理師、裁縫等人員提供的服務。\\n\\n勞務概念和第三產業概念之間存在著相通之處。第三產業的主要特征，就在於向社會提供勞務。\\n\\n一個國家的國民經濟發展水平和以提供勞務為主要特征的第三產業的發展水平之間，存在著相互促進、相互製約的關係。隨著社會生產力和科學技術的發展，第三產業特彆是其中的第三個層次（即為提高科學文化水平和居民素質服務的部門），在國民經濟中的地位顯得越來越重要。\\n\\n分類\\n\\n勞務範圍很廣，根據提供的服務類型分為：①生活服務。指直接為人們生活提供的服務。如：飲食、理髮、浴池、旅店、影院、劇院等。這種勞務生產和消費同時發生。\\n\\n②生產服務。指為生產和再生產過程提供的服務，它是生產過程在流通過程的繼續。如：運輸、保管、包裝、維修等。這種勞務也是生產過程和消費過程同時發生。由於勞務的部門、行業或職業的性質不同，產生的服務所起的作用也就有所不同。有的服務能滿足人民精神生活的需要，如：藝術、旅遊等；有的服務與生產過程直接發生聯絡，如：科學技術直接應用於生產過程，商品的分類、包裝和保管屬於生產過程在流通領域的繼續，這類活動是生產性的，能創造價值，計算其成果時，應計入國民收入中，其他勞動並不創造價值。隨著生產力和科學技術的發展，物質生產部門所提供的價值愈多，勞務部門、行業或職業有逐漸發展的趨勢，麵臨所謂第四次產業革命挑戰的未來社會，這種勞務性的服務部門更會大量發展。\\n\\n勞務的產生\\n\\n就業問題已經成為困擾國家和各地政府的重要課題。我國城鎮每年至少有5千萬人處於失業狀態，農村每年有1.5億富餘勞動力需要轉移到城鎮就業，也就是說，我國每年最少有2億人需要工作。一方麵是巨大的勞動力群體，另一方麵則是不少地區尤其是沿海經濟發達地區每年幾百萬的用工缺口，供求矛盾表現尤為畸形，因此造成大範圍的跨省勞務輸出和輸入，形成了巨大的勞務市場。\\n\\n勞務派遣\\n\\n勞務派遣又稱人纔派遣、人才租賃、勞動派遣、勞動力租賃，是指由勞務派遣機構與派遣勞工訂立勞動合同，由派遣勞工向要派企業（實際用工單位）給付勞務，勞動合同關係存在於勞務派遣機構與派遣勞工之間，但勞動力給付的事實則發生於派遣勞工與要派企業（實際用工單位）之間。\\n\\n勞務派遣的優勢\\n\\n在勞務派遣公司還未出現時，企業職工的調動、招聘、管理、培訓、工資福利待遇發放、人員的考覈等大量煩瑣事務都給人事或管理部門帶來了極大的壓力。但隨著就業派遣的出現，社會分工的進一步深化，就業中介機構逐漸參與到企業的人事運作之中，分擔了人事或管理部門的一部分工作，最大限度淨化了企業的用工管理職能，使企業能集中精力投入到日益激烈的市場競爭中去。\\n\\n銀本位製\\n\\n中文：銀本位製\\n\\n英文：silverstandard\\n\\n銀本位製是以白銀為本位貨幣的貨幣製度。\\n\\n在貨幣史上，銀比金更早地充當本位貨幣。但在充當貨幣商品方麵，黃金遠勝於白銀。西方國家隨著經濟的發展，銀本位製先是過渡到金銀複本位製，19世紀20年代後又為金本位製所取代。到了19世紀末,隨著白銀采鑄業的勞動生產率的提高,白銀價值不斷降低,金銀之間的比價大幅度波動,影響了經濟的發展.除了中國以外,各國先後放棄了銀本位製.\\n\\n銀本位製的兩種類型\\n\\n1.銀兩本位\\n\\n銀兩本位是以白銀重量“兩”為價格標準，實行銀塊流通。\\n\\n2.銀幣本位\\n\\n銀幣本位則是國家規定白銀為貨幣金屬，並要求鑄成一定形狀、重量和成色的銀幣；銀幣可以自由鑄造成和自由熔化；銀行券可以自由兌換銀幣或白銀；銀幣和白銀可自由輸出或輸入，以保證外彙市場的穩定。\\n\\n中國曆史上的銀本位製\\n\\n在我國貨幣史上，白銀自漢代已逐漸成為貨幣金屬，到明代白銀已貨幣化，中國真正成為用銀之國。但實行的是銀兩製，以金屬的重量計值，屬於稱量貨幣製度，冇有踏進貨幣製度階段。宣統二年（公元1910年）頒行《幣製條例》，正式采用銀本位，以“元”為貨幣單位，重量為庫平七錢二分，成色是90%，名為大清銀幣。但市麵上銀元和銀兩仍然並用。辛亥革命後，於1913年公佈《國幣條例》，正式規定重量七錢二分、成色89%的銀元為我國的貨幣單位。“袁大頭”銀元就是這樣鑄造成的。但銀元和銀兩仍然並用。1933年3月8日，國民政府公佈《銀本位幣鑄造條例》規定，銀本位幣定名為“元”，總重26．6971克，銀八八、銅一二，即含純銀23．493448克。銀本位幣每元重量及成色，與法定重量、成色相比之下公差不得超過0．3%，並規定一切公私交易用銀本位幣授受，其用數每次均無限製。同年4月，國民政府實行“廢兩改元”，發行全國統一的銀幣——“孫中山頭像”銀元。1935年國民政府又實行所謂幣製改革，宣佈廢止銀本位。\\n\\n以記賬方式辦理收付的貨幣。有的國家同外國辦理結算時，不使用現彙支付方式，而是根據有關協定或合同的規定，相互開立銀行賬戶，雙方之間業務往來的收入和支出，均以記賬方式辦理收付。\\n\\n記賬支付的具體辦法是：簽約雙方委托各自的往來銀行相互以對方名義開立清算賬戶辦理協定或合同規定的各項收付。清算賬戶與現彙賬戶一樣，必須明確標明以何種貨幣為記賬單位。記賬一般采用國際上通用的貨幣，如美元賬戶、英鎊賬戶、日元賬戶等，也要明確標明所采用的貨幣。\\n\\n記帳貨幣的選擇，由簽約雙方協商議定。可以是簽約雙方的貨幣，也可以是第三國貨幣，或者是一籃子貨幣，如國際貨幣基金組織（IMF）的特彆提款權（SDRS）、歐洲貨幣體係的歐洲貨幣單位等等。比較通行的作法是，采用一種貨幣為清算帳戶的記賬單位，但有時也互相以雙方貨幣為記賬單位的。\\n\\n記賬貨幣的市值與同名稱的現彙貨幣有時是同一的，但它的實際價值則可能與現彙貨幣有出入，這是由於通過清算賬戶辦理收付業務的商品或者勞務的實際價值與國際市場價值不同而引起的。如果其實際價值與現彙相同時，那麼通過賬戶辦理收付的項目就冇有限製；反之，若實際價值與現彙有差距，其支付項目必鬚根據簽約雙方的協定或合同規定辦理。清算賬戶上的順差餘額，受益方不能隨意動用。此外，清算賬戶有時不計利息，即使計息利率也較低，而且還有記賬貨幣可能貶值的風險，因此，對長期是受益人的順差一方，經濟上是不利的。為解決這個矛盾，締約雙方必須協商規定具體的清算辦法，在賬戶餘額超過一定額度時即須進行清算，或在協定有效期滿時，必須辦理最後清算。\\n\\n貨幣供應量，是指一國在某一時期內為社會經濟運轉服務的貨幣存量，它由包括中央銀行在內的金融機構供應的存款貨幣和現金貨幣兩部分構成。\\n\\n世界各國中央銀行貨幣估計口徑不完全一致，但劃分的基本依據是一致的，即流動性大小。所謂流動性，是指一種資產隨時可以變為現金或商品，而對持款人又不帶來任何損失，貨幣的流動性程度不同，在流通中的週轉次數就不同，形成的貨幣購買力及其對整個社會經濟活動的影響也不一樣。\\n\\n影響\\n\\n一般說來，中央銀行發行的鈔票具有極強的流動性或貨幣性，隨時都可以直接作為流通手段和支付手段進入流通過程，從而影響市場供求關係的變化。商業銀行的活期存款，由於可以隨時支取、隨時簽發支票而進入流通，因此其流動性也很強，也是影響市場供求變化的重要因素。有些資產，如定期存款、儲蓄存款等，雖然也是購買力的組成部分，但必須轉換為現金，或活期存款，或提前支取才能進入市場購買商品，因此其流動性相對較差，它們對市場的影響不如現金和活期存款來得迅速。\\n\\n層次劃分\\n\\n按流動性標準劃分貨幣供應量的層次，對中央銀行而言，有兩個方麵的意義：提供貨幣供應結構圖\\n\\n一方麵，這種貨幣供應層次的劃分，有利於為中央銀行的宏觀金融決策提供一個清晰的貨幣供應結構圖，有助於掌握不同的貨幣運行態勢，並據此采取不同的措施進行調控；分析整個經濟的動態變化\\n\\n另一方麵，這種貨幣層次劃分方法，有助於中央銀行分析整個經濟的動態變化。每一層次的貨幣供應量，都有特定的經濟活動和商品運動與之對應。通過對各層次貨幣供應量變動的觀察，中央銀行可以掌握經濟活動的狀況，並分析預測其變化的趨勢。\\n\\n美國\\n\\n美國自70年代以後，麵對各種信用流通工具不斷增加和金融狀況不斷變化的現實，先後多次修改貨幣供應量不同層次指標。到80年代，公佈的情況是：M[1A]＝流通中的現金 活期存款\\n\\nM[1B]=M[1A] 可轉讓存單 自動轉帳服務存單 信貸協會股票 互助儲蓄銀行活期存款M2=M1B 商業銀行隔夜回購協議 歐洲美元隔夜存款 貨幣市場互助基金股票 所有存款的儲蓄存款和小額定期存款M3=M2 大額定期存單（10萬元以上）＋定期回購協議 定期歐洲美元存款L=M3 銀行承兌票據 商業票據 儲蓄債券 短期政府債券而日本的貨幣量層次劃分又不同於美國，中央銀行控製重心也有很大差異。其劃分方法為：M1=現金 活期存款\\n\\nM2=M1 企業定期存款\\n\\nM1 CD=M1 企業可轉讓存單\\n\\nM2 C=M1 定期存款 可轉讓存單\\n\\nM3=M2 CD 郵局、農協、漁協、信用組合、勞動金庫的存款 信托存款以上美國和日本對貨幣量層次的劃分，既考慮了貨幣的流動程度，同時也充分顧及本國金融體製、金融結構、金融業務的狀況。\\n\\n中國\\n\\n我國從1994年三季度起由中國人民銀行按季向社會公佈貨幣供應量統計監測指標。參照國際通用原則，根據我國實際情況，中國人民銀行將我國貨幣供應量指標分為以下四個層次：M0：流通中的現金；\\n\\nM1：M0 企業活期存款 機關團體部隊存款 農村存款 個人持有的信用卡類存款；M2：M1 城鄉居民儲蓄存款 企業存款中具有定期性質的存款 外幣存款 信托類存款；M3：M2 金融債券 商業票據 大額可轉讓存單等。\\n\\n其中，M1是通常所說的狹義貨幣量，流動性較強；M2是廣義貨幣量，M2與M1，的差額是準貨幣，流動性較弱；M3是考慮到金融創新的現狀而設立的，暫未測算。\\n\\n中央銀行對貨幣供應量的調控機製調控機製的一般模式\\n\\n中央銀行對貨幣供應量的調控機製，也稱中央銀行金融宏觀調控機製，它是指中央銀行為控製貨幣供應量和其他宏觀金融變數而掌握的各種貨幣政策工具，並通過貨幣政策工具作用於貨幣政策中介指標，然後再通過貨幣政策中介指標的達到其政策目標和各種重任的完整體係。\\n\\n無論哪一個國家采取何種社會製度和何種經濟管理體製，儘管各國中央銀行調控力度和廣度有異，但就其調控體係的一般模式而言，有其明顯的共性，可用圖示。\\n\\n但必須指出，就這個一般模式而言，還不能區分不同類型中央銀行金融宏觀調控模式的具體內容和不同特點，甚至同一個國家在不同時期也不一定采用相同模式。從大類上劃分，可分為直接型、間接型和混合型三種類型。\\n\\n直接型調控模式\\n\\n當一個國家對宏觀經濟采取直接管理體製時，中央銀行金融宏觀調控就隻能是運用指標管理和行政命令的調控形式，通過強製性的指令性計劃和行政手段來直接控製現金流通量和銀行係統的貸款總量，以此來實現貨幣政策的最終月標。前蘇聯、東歐一些國家以及我國在1979年以前均采用過計劃指標控製這種模式。\\n\\n所有社會主義國家在經濟體製改革以前都采取過這種模式。實踐證明，這種模式是與高度集中型經濟模式下以實物管理為主的直接控製的經濟體製相適應的。在這種體製下，中央銀行在全國金融體係中處於主導地位，由此各家專業銀行和其他非銀行的金融機構對中央銀行有根強的依附性。在此情況下運用指令性計劃和行政手段來控製貨幣供給量，在通常情況下都是可以收到預期效果的。因為指令性計劃一旦製定，中央銀行就運用行政手段來強製地貫徹執行。所以，隻要中央銀行不突破計劃，不增撥信貸資金，不迫加貨幣發行，那麼，全國的貨幣供應量就不會突破預定的指標。但是，隨著經濟體製由計劃型向市場型轉軌的當今世界，這種直接型調控模式暴露的缺點越來越明顯，它不利於充分維護廣大基層銀行的自主權和廣大職工的積極性；不利於充分發揮信貸、利率槓桿有效調節經濟的作用；因為管理辦法僵死，時而會造成經濟的波動和決策的失誤，而在解決問題的過程中又容易出現“一刀切”、“一管就死，一放就亂”等弊病。\\n\\n間接型調控模式\\n\\n西方資本主義國家從20世紀50年代開始大多采用這種模式。依據我國經濟體製改革不斷深化的客觀要求，經濟運行主要由直接控製向間接控製過渡已是曆史的必然。\\n\\n間接型調控的特點是：它所依存的經濟體製是一種發達的市場經濟體製；必須有一個相當規模和發育健全的金融市場；中央銀行在運用經濟手段進行宏觀調控的同時，並不排除在特殊情況下利用行政手段進行直接控製的可能性；比較好地尊重微觀金融主體的自主權；較好地起到抑製經濟波動的緩衝作用。\\n\\n過渡型調控模式\\n\\n過渡型調控模式一般指由直接型向間接型過渡的模式。發展中國家一般采用這種模式。有些雖采用市場經濟體製的國家，但因其商品經濟發展水平低，金融市場不發達，加上財政、外彙赤字和嚴重的通貨膨脹等，還有必要對經濟采取一些直接控製手段。\\n\\n我國經濟管理體製已從傳統的直接管理體製過渡到直接管理與間接管理相結合的雙重管理體製。對於國民經濟的運行，國家既運用經濟手段，也運用計劃行政手段。特彆在宏觀失控的情況下，采用一些直接控製手段會收到較快的成效。但從長遠觀點看，依據市場經濟發展規律的要求，中央銀行采用間接型金融宏觀調控模式已是必然趨勢。由此，中央銀行對貨幣供應量的調控在宏觀經濟平衡中的重要作用也將愈來愈明顯。\\n\\n資幣供應量調控機製的組成\\n\\n貨幣供應量調控機製是一個由內在諸因素有機聯絡和相互作用的複雜綜合體。為說明問題，它的組成可用以下三個層次剖析：1.調控主體。整個貨幣供應量調控機製的主體有三個：一是中央銀行，二是商業銀行，三是非銀行經濟部門。\\n\\n依據各主體的不同功能，我們不妨把中央銀行稱之為發動主體，因為由中央銀行供應給商業銀行基礎貨幣（也稱始初貨幣）的多少，決定整個調控機製運轉的規模。這裡，它是以最後貸款者的身份出現的。把商業銀行稱之為放大主體，因為中央銀行將基礎貨幣貸入商業銀行後，通過商業銀行係統內的倍數放大效應，會創造出多倍於始初貨幣的存款貨幣，以提供給非銀行經濟部門。這裡，它是以直接貸款者的身份出現的。把非銀行經濟部門稱之為目標主體，因為由中央銀行向商業銀行提供始初貨幣隨即在商業銀行係統內產生倍數放大效應的整個過程，最終目的是為了向非銀行經濟部門供應適量的貨幣，當然不能否認非銀行經濟部門的行為對整個貨幣供應量調控機製運轉的影響作用。\\n\\n2.基本因素。貨幣供應量調控機製的基本因素也有三個：一是基礎貨幣，二是超額準備金，三是貨幣供應量。\\n\\n在中央銀行體製下，中央銀行提供基礎貨幣為商業銀行所持倍數放大效應商業銀行扣除規定的存款準備金（法定準備）後，形成了超額準備金，通過其在整個商業銀行係統中的反覆使用便產生倍數放大效應，使1元的中央銀行負債，經過商業銀行係統的資產業務運用後，變成了幾元的商業銀行負債。在商業銀行係統內放大了的銀行負債，與中央銀行向公眾提供的部分現金一起，構成了整個貨幣供應量，提供給非銀行經濟部門。\\n\\n以上分析看出，基礎貨幣是貨幣供應量的前提條件。要控製貨幣供應量，必須把基礎貨幣限製在合理的範圍內。超額準備金的大小又是商業銀行係統內信貸擴張能力的製約條件。而整個貨幣供應量又是基礎貨幣與信貸擴張能力（即貨幣乘數）的乘積。可見，在貨幣供應量調控機製中，“基礎貨幣——超額準備及它的倍數放大效應——貨幣供應量”這三個基本因素的重要作用是不可忽視的。\\n\\n3.若乾金融變量。具體指：法定存款準備比率、超額準備比率、定期存款比率、現金比率等，這些因素共作用於倍數放大效應。如圖1-7所示。\\n\\n這裡：（1）法定存款準備比率是指商業銀行按規定繳存中央銀行的那部分存款同所吸收存款之比；（2）超額準備比率是指商業銀行保有的不運用於其資產業務的準備金與活期存款之比；（3）定期存款比率是指定期存款和活期存款之比；（4）現金比率是指非銀行經濟部門所持有的現金與活期存款之比。以上諸金融變量中，受製於中央銀行行為鈉是（1）；受製於商業銀行行為的是（2）；受製於非銀行經濟部門行為的是（3）和（4）。\\n\\n綜合上述三個層次的剖析，將整個貨幣供應量調控機製各組必須說明，以上貨幣供應量調控機製的組成，隻是從靜態角度加以考慮，如果將時間變量和利潤因素引入，其實際運轉過程就更為複雜。\\n\\n擴大途徑\\n\\n從貨幣供應量的定義中可以看出，擴大貨幣供給量的途徑不外乎兩條：一是增加基礎貨幣，二是提高貨幣乘數。\\n\\n從增加基礎貨幣方麵看\\n\\n主要有三項：\\n\\n（1）從貨幣當局資產方著手，加大國內資產的運用，即加大再貸款、再貼現規模，特彆是對那些急需資金的中小金融機構，這樣可以從資產方影響基礎貨幣的增加。\\n\\n（2）擴大貨幣發行。在基礎貨幣中，貨幣發行占到了近５０％，因此加大貨幣發行是擴張基礎貨幣，進而增加貨幣供應量（Ｍ１、Ｍ２）的有效途徑。目前我國[de]經濟過剩，絕非是經濟高度發達條件下的過剩，遠未達到東西多得用不了的程度。實際上，建設資金缺口極大，潛在消費與投資需求空間還很大，完全可以用發鈔票的辦法配合擴張性財政政策來解決經濟發展中的問題。同時，為擴大貨幣發行，還可以覈銷部分國有商業銀行的壞帳，幫助金融機構化解金融風險；儘快成立中小企業貸款擔保基金，消除金融機構對中小企業放款的後顧之憂，從而擴大貸款規模，使資金配置更加優化、有效。\\n\\n（3）加大公開市場操作力度。央行購入債券，吐出基礎貨幣，這其中一個條件就是債券市場規模不斷擴大，從而使公開市場操作有一個好的著力點。\\n\\n從提高貨幣乘數方麵看\\n\\n主要有四項：\\n\\n（1）通過降低甚至取消存款準備金率的辦法，迫使金融機構更積極放款，加速降低備付金率水平，從而提高貨幣乘數。\\n\\n（2）改變認購資金凍結數日的做法，消除新股認購對基礎貨幣和銀行準備金管理的不利影響。理論上講，新股認購資金的驗資既不需要資金的異地劃撥，也不需要凍結數日，隻要驗資的某一時點上新股認購帳戶中有真實資金就可以了。因此，應改進集中驗資的方式，讓所有證券結算銀行或分行都在當地人民銀行營業部開戶，利用人民銀行營業部聯網係統實行證券認購資金[de]當地驗資，資金資訊集中到交易所進行認購。同時，為了不影響金融係統[de]基礎貨幣量和準備金狀況，凍結認購資金[de]時間應儘可能短，甚至可以縮短到幾乎一個時點上。全國統一驗資結束以後，認購資金重複認購[de]可能性已經不存在，因此，資金可在驗資結束後立即解凍。中了新股以後的資金交割可另行製定交割日。這樣，銀行準備金管理的壓力將大大減輕，超額準備金率下降，貨幣乘數擴大，基礎貨幣也不會受到影響。擴大貨幣供給量的途徑（3）改進金融係統的服務，增加有益於流通和交易的金融工具，從而充分發揮金融係統的中介功能，這樣可以加快貨幣流通速度，減少貨幣沉澱；也有助於降低現金漏損率，從而提高貨幣乘數，增加貨幣供給量。\\n\\n（4）在必要的時候，可以續下猛藥，調低法定準備金率，從而有效提高貨幣乘數。\\n\\n體製改革\\n\\n不可否認，無論是降低存款準備金率，還是運用再貸款、再貼現、公開市場操作等，在市場化國家都被視為“猛藥”，其結果都會導致商業銀行授信能力的增強，然而這隻是為擴大貨幣供應量提供了必要條件。現在的問題是金融機構並不缺資金，金融機構存貸差逐步擴大就是一個佐證。因此如果金融機構仍然借貸、慎貸，那麼擴大貨幣供應量的初衷就不可能成為現實。為此，在采取貨幣政策手段外，尚需在體製改革上邁出更大步伐，具講說：完善金融機構自主經營的環境\\n\\n目前，中國的金融機構，特彆是國有商業銀行，經營環境決定其還冇有完全實現自主經營，還存在各級政府對商業銀行的乾預。因而使商業銀行不能充分發揮其中介功能，同時也使商業銀行產生了一定[de]依賴心理，缺乏創新和追求效益的動力。\\n\\n約束機製與激勵機製要並行\\n\\n近幾年來，由於銀行風險意識和內控製度的加強，以及建立了較強的約束機製，使貸款人必須為其行為的結果負責，放款多，責任大；而相應的激勵機製並未形成，不放款冇責任，也不影響收入，“經濟人”的理智使銀行人“寧肯閒置資金，也不敢、不願放款”，因此在目前情況下，一方麵在商業銀行內部，對銀行人的考覈不僅要著眼於貸款的安全性，同時也要看重其創造效益的能力，二者應相輔相成；另一方麵在現行體製下，對商業銀行不僅要有風險防範的要求，同時也要有效益指標的要求。\\n\\n發展完善的貨幣市場\\n\\n貨幣市場的主要職能是高效配置社會資金，這個職能[de]實現至少取決於三個前提：一是市場覆蓋麵。市場包容的供求主體越多，交易成交率就越高，資金才能實現最佳配置。統一公開的貨幣市場交易必須成為貨幣交易的主渠道，其交易規模應達到足以反映全社會貨幣供求的趨勢和水平。為實現這點，所有經營貨幣產品的金融機構都應儘可能納入有組織[de]市場交易網絡，即市場要相容銀行和非銀行金融機構。二是資產融通性。貨幣市場要改變目前交易工具單一的狀況，提供多種交易方式和足夠的交易品種，為金融機構資產結構和期限的流動性管理提供便利條件。三是運用安全性。貨幣交易也要堅持公平、公正、公開的“三公”原則，交易成員之間資信要可知可靠，信用鏈條要穩定持續，市場資金流向和交易情況應完全置於監管當局的視野之內，市場要建立健全交易規範製度。貨幣市場的實質是信用交易，良好的信用環境是市場發展的根本。因此在發展貨幣市場時要注意信用觀唸的培育，比如，建立資訊公開和定期披露製度，加大交易透明度，建立一係列市場規範等等。這樣，在有了比較完善的貨幣市場後，貨幣政策的功效才能得以充分發揮。\\n\\n有效性\\n\\n作為中國貨幣政策中介目標的有效性貨幣政策中介目標的選擇冇有統一的模式。20世紀80年代以後，金融創新使貨幣供應量的概念變得模糊，許多國家選擇利率作貨幣政策中介目標。1996年中國人民銀行把貨幣供應量作為中國貨幣政策的中介目標。以貨幣供應量作為貨幣政策中介目標，一是可測性強，二是可控性強，三是與最終目標的相關性高。自1996年中國人民銀行把貨幣供應量作為我國貨幣政策中介目標以來，貨幣供應量與宏觀經濟的總體關聯度在增強，中國經濟穩定較快增長。也有部分學者不這樣看，他們認為貨幣供應量已不適宜作為我國貨幣政策中介目標，而應以其他金融變量作為中介目標。其理由，一是認為基礎貨幣投放難以控製和貨幣乘數不穩定，從而貨幣供應量的可控性較差並且下降。二是說中國貨幣流通速度下降，短期貨幣需求函數不穩定，貨幣量與物價和產出的相關性被削弱，因而貨幣供應量已不適合作為貨幣政策的中介目標。\\n\\n其實，貨幣乘數具有較強的可預測性。由於基礎貨幣基本上是可控的，因而完全可以認為我國貨幣供應量具有較強的可控性，即在預測貨幣乘數的基礎上調控基礎貨幣，從而調控貨幣供應量。就可控性而言，貨幣供應量作為中國貨幣政策的中介目標也是有效的。\\n\\n中國貨幣供應量與經濟增長之間有較強的相關性，貨幣供應量也具有可控性，因此有理由認為，貨幣供應量作為中國貨幣政策的中介目標在現階段仍然是有效的。\\n\\n存款準備金，是指金融機構為保證客戶提取存款和資金清算需要而準備的在中央銀行的存款，中央銀行要求的存款準備金占其存款總額的比例就是存款準備金率deposit-reserveratio。存款準備金，是限製金融機構信貸擴張和保證客戶提取存款和資金清算需要而準備的資金。存款準備金的比例通常是由中央銀行決定的，被稱為存款準備金率。超額存款準備金是金融機構存放在中央銀行、超出存款準備金的部分，主要用於支付清算、頭寸調撥或作為資產運用的備用資金。\\n\\n存款準備金（DepositReserve），就是中央銀行（中國人民銀行）根據法律的規定，要求各商業銀行按一定的比例將吸收的存款存入在人民銀行開設的準備金賬戶，對商業銀行利用存款發放貸款的行為進行控製。商業銀行繳存準備金的比例，就是準備金率。\\n\\n簡介\\n\\n存款準備金是指金融機構為保證客戶提取存款和資金清算需要而準備的在中央銀行的存款，中央銀行要求的存款準備金占其存款總額的比例就是存款準備金率（DepositReserveRatio）。準備金本來是為了保證支付的，但它卻帶來了一個意想不到的“副產品”，就是賦予了商業銀行創造貨幣的職能，可以影響金融機構的信貸擴張能力，從而間接調控貨幣供應量。現已成為中央銀行貨幣政策的重要工具，是傳統的三大貨幣政策工具之一。\\n\\n目的\\n\\n實行存款準備金的目的是為了確保商業銀行在遇到突然大量提取銀行存款時，能有相當充足的清償能力。自20世紀30年代以後，存款準備金製度還成為國家調節經濟的重要手段，是中央銀行對商業銀行的信貸規模進行控製的一種製度。中央銀行控製的商業銀行的準備金的多少和準備率的高低影響著銀行的信貸規模。這個製度規定，商業銀行不能將吸收的存款全部貸放出去，必須按一定的比例，或以存款形式存放在中央銀行，或以庫存現金形式自己保持。準備金占存款總額的比重，稱為準備率。\\n\\n組成\\n\\n在現代金融製度下，金融機構的準備金分為兩部分，一部分以現金的形式儲存在自己的業務庫，另一部分則以存款形式存儲於央行，後者即為存款準備金。\\n\\n存款準備金分為“存款準備金”和“超額準備金”兩部分。央行在國家法律授權中規定金融機構必須將自己吸收的存款按照一定比率交存央行，這個比率就是存款準備金率，按這個比率交存央行的存款為“存款準備金”存款。而金融機構在央行存款超過存款準備金存款的部分為超額準備金存款，超額準備金存款與金融機構自身保有的庫存現金，構成超額準備金（習慣上稱為備付金）。超額準備金與存款總額的比例是超額準備金率（即備付率）。金融機構繳存的“存款準備金”，一般情況下是不準動用的。而超額準備金，金融機構可以自主動用，其保有金額也由金融機構自主決定。一般，人們隻研究存款準備金率的提高或降低，對商業銀行和其他金融機構的資產業務規模變化，進而對貨幣供給的影響，而冇有研究“存款準備金”運營問題。\\n\\n特點\\n\\n“存款準備金”的特點是典型的規模可測、可控資金，隻要“機構專業”，“規模合理”，“科學運營”，就會發揮既能控製“熱錢”、“準熱錢”，又能促進可持續發展的獨特作用。\\n\\n好處\\n\\n雖然“存款準備金”，一般情況下是不準動用，但存款準備金也是財富，是財富就可考慮其科學運營的問題，特彆是存款準備金的長效運營，如果運營的好，會給國家帶來很大的好處。\\n\\n起源\\n\\n銀行（bank）起源於板凳（bench）。起初隻是兌換貨幣，後來增加新業務，替有錢人保管金銀，彆人把金銀存放在他的保險櫃，它給人開張收據，並收取一定的保管費。天長日久，有聰明人看出其中門道，雖然每天都有人存，有人取，但他們的保險櫃裡，總有些金銀處於閒置狀態，很少有保險櫃被提空的情況。於是兌換商玩起“借雞下蛋”的把戲，彆人每存一筆錢，他們隻在手中保留一部分，剩下的則悉數貸出去。被兌換商保留在手裡的那部分金銀，就是後來的存款準備金。\\n\\n中國的存款準備金製度是在1984年建立起來的，至今存款準備金率經曆了二十七次調整（1984-2004年僅調整8次，2005年0次，2006年3次，2007年至今16次）。最低的一次是1999年11月存款準備金率由8%下調到6%；最高一次為由2011年4月的20.5%上調至2011年6月的21.5%。\\n\\n職能\\n\\n存款準備金的四種職能：\\n\\n一、緩衝職能\\n\\n通過建立存款準備金製度，有助於在流動資產狀況發生變動時穩定隔夜利率；二、流動資產管理職能\\n\\n為中央銀行提供了準備金需求的一個來源，從而可以補償通過自發性因素產生的流動性資產供給；三、貨幣控製職能\\n\\n可以被作為一種控製貨幣總量的手段；四、收入或稅收職能\\n\\n可以被認為是中央銀行收入的一個來源。\\n\\n作用\\n\\n準備金本來是為了保證支付的，但它卻帶來了一個意想不到的“副產品”，就是賦予了商業銀行創造貨幣的職能，並最終成為中央銀行貨幣政策的重要工具。金融製度演進到今天，原來的“副產品”已經成為“拳頭產品”，上升到了主要地位。準備金保支付的作用倒不那麼顯山露水了，因為隨著金融市場的發展，商業銀行融通資金的渠道越來越寬，應付客戶提款，已經不像早期那樣過分依賴準備金了。\\n\\n最簡單的說，就是各家銀行需要交給人民銀行保管的一部分押金，用以保證將來居民的提款，而如果押金交的比以前多了，那麼銀行可以用於自己往外貸款的資金就減少了。\\n\\n影響\\n\\n1、銀行：由於資金減少，貸款利潤會減少，這對於目前仍然以存貸利差為主要利潤來源的銀行的業績有一定影響；另一方麵，會催促銀行更快向其他利潤來源跟進，比如零售業務、國際業務、中間業務等，這樣也會進一步加強銀行的穩定性和盈利性。\\n\\n2、企業：資金緊張，銀行會更加慎重選擇貸款對象，傾向於規模大、盈利能力強、風險小的大企業，這會給一部分非常依賴於銀行貸款的大企業和很多中小企業的融資能力造成一定影響。強者更強。\\n\\n3、股市：影響非常有限，幅度比預期低，而且就目前大部分銀行的資金來說，都還比較充裕，這個比例對其貸款業務能力相當有限；另一方麵，市場很早就已經預期到人民銀行的緊縮性政策，所以股市在前期已經有所消化，隻是在訊息出台時的瞬間反映一下而已。\\n\\n4、基金：冇什麼影響，基本上是隨股市和債市走的。\\n\\n5、期貨：如果存款準備金下調，則資金流入期貨市場，從而引發短期的劇烈波動。\\n\\n6、存款：銀行會加大力度推陳出新吸引存款，但對於老百姓而言，冇什麼影響存款準備金率\\n\\n名詞解釋\\n\\n金融機構必須將存款的一部分繳存在中央銀行，這部分存款叫做存款準備金；存款準備金占金融機構存款總額的比例則叫做存款準備金率。\\n\\n打比方說，如果存款準備金率為7%，就意味著金融機構每吸收100萬元存款，要向央行繳存7萬元的存款準備金，用於發放貸款的資金為93萬元。倘若將存款準備金率提高到7.5%，那麼金融機構的可貸資金將減少到92.5萬元。\\n\\n在存款準備金製度下，金融機構不能將其吸收的存款全部用於發放貸款，必須保留一定的資金即存款準備金，以備客戶提款的需要，因此存款準備金製度有利於保證金融機構對客戶的正常支付。隨著金融製度的發展，存款準備金逐步演變為重要的貨幣政策工具。當中央銀行降低存款準備金率時，金融機構可用於貸款的資金增加，社會的貸款總量和貨幣供應量也相應增加；反之，社會的貸款總量和貨幣供應量將相應減少。\\n\\n央行決定提高存款準備金率是對貨幣政策的宏觀調控，旨在防止貨幣信貸過快增長。今年以來，我國經濟快速增長，但經濟運行中的突出矛盾也進一步凸顯，投資增長過快的勢頭不減。而投資增長過快的主要原因之一就是貨幣信貸增長過快。提高存款準備金率可以相應地減緩貨幣信貸增長，保持國民經濟持續快速協調健康發展。\\n\\n一般意義上，存款準備金率這一貨幣工具被認為是比較猛烈的貨幣政策手段。\\n\\n功能作用\\n\\n存款準備金率政策的真實效用體現在它對商業銀行的信用擴張能力、對貨幣乘數的調節。由於商業銀行的信用擴張能力與中央銀行投放的基礎貨幣量存在著乘數關係，而乘數的大小則與存款準備金率成反比。因此，若中央銀行采取緊縮政策，可提高法定存款準備金率，從而限製了商業銀行的信用擴張能力、降低了貨幣乘數，最終起到收縮貨幣量和信貸量的效果，反之亦然。但是，存款準備金率政策存在這樣三個方麵的缺陷：一是當中央銀行調整存款準備金率時，商業銀行可以變動其在中央銀行的超額準備，從反方向抵消了中央銀行存款準備金率政策的作用；二是存款準備金率對貨幣乘數的影響很大，作用力度很強；三是調整存款準備金率對貨幣量和信貸量的影響要通過商業銀行的輾轉存、貸，逐級遞推而實現，成效較慢、時滯較長。因此，存款準備金率政策往往是作為貨幣的一種自動穩定機製，而不是將其當作適時調整的經常性政策工具來使用。\\n\\n中國製度\\n\\n存款準備金率調整\\n\\n中國的存款準備金製度是在1984年中國人民銀行專門行使中央銀行職能後建立起來的，存款準備金率經曆了多次調整。\\n\\n1984年，中國人民銀行按存款種類規定了存款準備金率，企業存款為20%，農村存款為25%，儲蓄存款為40%。過高的法定存款準備率使當時的專業銀行資金嚴重不足，人民銀行不得不透過再貸款（即中央銀行對專業銀行貸款）的形式將資金返還給專業銀行。並付1.62%的法定準備金利率及0.72%的超額準備金利率給各銀行,由此導致對銀行的財務約束不強，使銀行的超額準備金過高和銀行對實行利率市場化並不熱心，甚至是利率市場的一大阻力。還導致央行提高存款準備金操作成本過高。取消存款準備金利息乃大勢所趨。\\n\\n為克服法定存款準備率過高帶來的不利影響，中國人民銀行從1985年開始將法定存款準備率統一調整為10%。\\n\\n2007年12月25日起，年內第十次上調存款準備金率到14.5%，達到二十年高點，凍結資金3924億元。十次上調存款準備金回籠資金1.8萬億元。\\n\\n存款準備金率上調0.5%\\n\\n中國人民銀行2010年1月12宣佈，決定從2010年1月18日起，上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點，即從原來的16%上調至16.5%。為增強支農資金實力，支援春耕備耕，農村信用社等小型金融機構暫不上調。準備金率上次上調是在2008年6月，本次調整為19個月來首次上調。\\n\\n\"

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